着名照看机构弗若斯特沙利文数据涌现运城预应力钢绞线规格及参数，汽车后商场总体边界于2025年达到约东说念主民币1.58万亿，并预测将以7.4的年复增长率，于2030年跳跃增至东说念主民币2.25万亿。
在这快速膨胀的万亿商场中，又有头部企业要赴港上市。
近日，来自圳龙岗的圳开想期间科技有限公司（以下简称“开想期间”）庄重向香港联交所递表。开想期间是汽后商场数智化平台运营商。招股书先容称，现时汽车后商场弘大但度分散，但该司通过将汽配识别、采购、订单践约及工作委派等中枢表率进行数字化与智能化升，促进险峻游协同，大幅擢升了全行业参与者的透明度、运营率及边界化拓展后劲。
凭借业务布局，开想期间已稳居行业头部。其2025年度GMV、累计SKU数目及注册汽车工作门店数目，均位列汽车后商场企业赋能平台。
不外南齐・湾财社记者梳理招股书发现，尽管公司综毛利率达28.3，却仍处于捏续亏蚀气象，近三年累计亏蚀14亿元，盈利结构失衡成为其将来发展的中枢挑战。此外，开想期间还濒临末端商场对其平台汽配产物性量的信任争议。
针对上述问题，南齐・湾财社记者曾发函至企业PR邮箱，但扫尾发稿暂未获回复。
耕汽车后商场11年
已获14轮融资运城预应力钢绞线规格及参数
公开贵府涌现，开想期间开发于2015年，创举东说念主江永兴以及管成员杨上富均有华为经验。
公司弃取“F2B2b2C”业务形态，布局开想汽配（B2b）、开想严选（F2B）、开想甄选（b2C）三伟业务板块，既为汽车工作门店对接汽配经销商采购渠说念，也进取游OEM及汽配制造商集采配件转售，同期通过模范化认证搭建汽车工作门店定约，平直工作末端车主。
边界层面，开想期间已酿成权贵行业势。弗若斯特沙利文提供的数据涌现，扫尾2025年12月31日，开想期间领有过37.5万注册汽车工作门店，散播在329个城市，涵盖过4800万个汽配SKU，平台GMV（商品成交总和）达到76亿，商场份额达到19.1。
天津市瑞通预应力钢绞线有限公司事迹面，2023-2025年公司营收稳步增长，区分达成6.85亿元、7.42亿元、9.29亿元；毛利率长年保管在25以上，同期区分为27、29.7、28.3，远于整车行业约4.1的平均利润率水平。
四肢汽车后商场的先驱，开想期间颇受成本意思。招股书涌现，2016年至2023年，开想期间已累计完成14轮融资，投资包括红杉、源码成本、顺为成本、复星等机构，以及博世集团等产业龙头，也包含大湾区共同园发展基金、圳新投、龙岗区引基金等地国资平台。
近年亏蚀，三年亏了14亿
收入结构与利润孝敬不匹配运城预应力钢绞线规格及参数
即便身居细分赛说念龙头且保捏较毛利率，开想期间仍近年亏蚀。2023-2025年，钢绞线公司区分亏蚀5.76亿元、4.48亿元、3.99亿元，三年累计亏蚀14亿元。
公司在招股书中将亏蚀原因归结为额销售营销开支，以及中枢工夫前期研发插足。数据涌现，同期销售及营销开支区分为2.09亿元、2.14亿元、1.92亿元，占营收比重顺序为30.6、28.8、20.6；研发开支区分为7370万元、7390万元、5590万元，占营收比重从10.8降至6.0。
现时公司亏蚀边界已徐徐收窄，而要达成盈利，除擢升营收与毛利率外，还需压缩各项运营开支。开想期间示意，跟着数字基础表率及中枢业务工夫搭建完成，预测研发开支不会随收入增长同比例加多。
但与此同期，公司又在招股书中强调将紧跟前沿工夫，捏续加码AI与大数据自主研发，进数字代理、行业AI基建、大数据运营、新动力汽车后商场工夫等研发名目。
边以AI数智化为中枢竞争力，边经营减轻研发插足，二者是否存在矛盾？面对研发、资金、实力的竞争敌手，公司若何稳固行业地位？南齐・湾财社记者已就此发函问询，扫尾发稿时暂未获回话。
除边界膨胀与经营率擢升压力外，开想期间的盈利结构也存在失衡时局。招股书涌现，四肢营收中枢的开想严选业务，毛利率仅3.1，其华夏厂件毛利率低至不及1；而毛利率接近90的开想汽配、77的升值工作，计营收孝敬占比不及30。
资金层面，开想期间尚未达成经营现款流转正。2023-2025年，公司经营行为现款净额区分为-6678.7万元、-1.66亿元、-5117.1万元。与此同期，其流动欠债净额达36.8亿元，但现款及现款等价物却仅有1.16亿元。
质地投诉频发
平台质地监管辛勤待解
尽管开想期间已得益不少成本的意思，但平台产物性量投诉频发仍会是企业发展的潜在风险。
南齐·湾财社记者属意到，在黑猫投诉平台中，不少汽配工作门店及个体车主投诉开想平台所售汽配存在质地颓势，部分投诉直指平台涉嫌售假。
针对公司若何监管平台畅通的汽配产物性量，是否搭建了完好的连累讲究机制，湾财社记者曾发函斟酌，但扫尾发稿前暂未收到回复。
有行业东说念主士指出，这既是开想期间须破解的辛勤，亦然汽后行业的巨额痛点。在万亿、非标化的汽配商场，仅靠工夫技巧难以根供应链乱象。这是个永恒的议题，需要主机厂、汽配制造商、保障机构等供应链参与者化模范共建，才有望从源泉挤压假冒伪劣产物的活命空间。
采写：南齐·湾财社记者 陈镜安
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