近期港股阛阓握续回暖，对此华泰证券指出，港股厚谊与风险偏好边缘教授乌海无粘结预应力钢绞线，但高涨仍由资金运步履主，中报季盈利细目将接棒成为主变量，成立上冷落“低波红利底仓+底部阔绰/医药+小仓位AI链紧迫”的平衡组。

　　基本面：金融与医药上修幅度与宽度居前，汽车下修走阔

　　戒指8月7日，港股非金融FactSet致预期2026年盈利近4周下修0.6、近1周-0.1，近4周净宽度-3，有所教授但仍偏弱。

　　板块层面，窜改药由降转升，近4周+0.2、近1周+1.2提速，净宽度大幅转正至+30；股息端庄(近4周+0.6、净宽度+31)；互联网近4周仍-0.5，但净宽度转正至+30，下修真金不怕火集于龙头个股，浩荡身分股已上调；阔绰由升转降(近4周-0.7)。

　　行业层面，非银(4周+8.3、净宽度+92)与银行(+0.9、净宽度升至+65)均偏强。通讯由负转正(近4周+1.2)，有降幅收窄(-1.3)且净宽度转正；行运位放缓(近4周+5.5、近1盘活负)；汽车弱乌海无粘结预应力钢绞线，近4周-4.7走阔、净宽度转负至-31；食物饮料由平转降(近4周-1.3、净宽度转负)；电新/公用行状延续下修。

　　资金面：外资看护净流入，南向转为净流出

　　外资面，戒指上周三，EPFR口径下合座外资净流入港股4.6亿好意思元，其中主动外资延续净流入0.8亿好意思元(聚会二周)，被迫外资净流入3.7亿好意思元。

　　沽空面，新期港股沽空交往比例周均值-2.6pct至10.0，沽空仓位占比大幅回落0.12pct至2.53；南向面，上盘活为净流入约100亿港币(前周净流出约187亿港币)，流入都集在周；商贸售、电子、计较机流入居前，非银行金融、银行、通讯流出居前。

　　个股层面，净买入阿里巴巴(约60亿港币)、华虹半体、中芯居前乌海无粘结预应力钢绞线，半体链由前周净出转为净买入，锚索净出工商银行、建设银行等红利类成见居前。

　　阛阓厚谊：厚谊续处中上，支握由资金转向价钱与繁衍品

　　港股厚谊指数新读数58.9，较前周57.8小幅回升，聚会二周处于50中水位上。

　　归因来看，南向净流入/买入强度大幅回落至39/34(较前周变化-38/-19)，期货升贴水回落至53(较前周变化-39)；AH溢价(变化+19至42)、隐波、换手、黄金隐含汇率及看沽看购(+7至79)回升造成对冲。厚谊指数择时计策比年纯多头/多缺额收益约10pct/22pct。

　　成立：中报窗口操纵，以平衡成立冒昧

　　现阶段港股的多源于AI硬件去杠杆进程中的跨阛阓再平衡(主如果AH之间，体现为南向资金的大幅净流入)，以及纯多头机构的低切换，资金运行属强。

　　讨论到AI硬件有企稳迹象，重复港股中报季将至，华泰证券冷落以平衡成立三个向。

　　，港股相对基本面不占，中报季压力仍待落地，解禁等资金面扰动未消，因此，低波红利也曾底仓，如银行等。

　　二，中报或说明谋略周期底部的阔绰品，如乳品、部分售等，连续暖热中报或景气进取的CXO和窜改药龙头。

　　三，资金面承压、但需求景气逻辑仍成立的AI链，如晶圆代工等，多是紧迫品种而非底仓，小仓位参与跌契机。手机号码：13302071130相关词条:罐体保温     塑料挤出设备     钢绞线    超细玻璃棉板    万能胶

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