商洛光面钢绞线 文峰光电IPO: 为徐氏三兄妹造富 IPO要存疑

在军工题材受到市集追捧的布景下，又有着军工题材的公司文峰光电进入IPO冲刺阶段。该公司IPO央求于2025年12月31日取得北交所受理商洛光面钢绞线，而1月29日即收到北交所的“审核问询函”。在“问询函”里，北交所就股权聚合对公经理及里面截止的影响、.谈论功绩平静可执续、募投神色标理与要等11个问题向公司面建议问询。

文峰光电是主要从事能、可靠特种线缆及光电组件等家具的研发、坐蓐和销售的公司，家具世俗应用于航空、、武器、军工电子、舰船、核工业等域。该公司具备特种线缆定制化坐蓐、柔制造、精密检测和供应保险实时的科研坐蓐才调，家具主要应用于军工域，主要客户为中航工业、科技、科工、武器工业、武器装备、电科、长虹电子、船舶、工程物理辩论院极端下属主干企业和科研院所等。因此，该公司号称是大尚的公司，是国新技能企业、国精特新“小巨东说念主”企业。

不外就该公司的IPO来说，“问询函”对该公司募投神色标理与要建议问询，这是很有要的。在本东说念主看来，该公司募投神色标理与要如实令东说念主质疑。

把柄招股书，文峰光电本次IPO拟召募资金2.77亿元，其中“航空用轻型线缆扩建神色”拟插足8,525.46万元，“特种综缆及光电组件扩建神色”拟插足13,319.34万元，“研发中心竖立神色”拟插足5,824.97万元。总体看来，该公司本次拟召募的资金并不算多。那么，该公司的募投神色标理与要为什么令东说念主质疑呢？究其原因就要有这么几点。

是该公司自己并不差钱。如截止2025年6月30日，文峰光电的货币资金与交游金融财富的金额计为1.98亿元（其中交游金融财富即欢跃金额就达1.25亿元）商洛光面钢绞线，即约为2亿元；而且该公司的应收账款还达2.28亿元。这关于年度买卖收入也就只消2亿元附近的公司来说，其资金是极端充裕的。如若能逾越作念好应收账款的清收职责，公司不错用自有资金来惩处募投神色所需要的资金问题。

又比如，文峰光电的财富欠债率低，申报期的财富欠债率区分为15.42、6.12、5.81、6.46。这也意味着该公司现时的财富欠债率仅为6.46，而2024年末甚而只消5.81。该公司财富欠债之低，令东说念主难以置信。

而与该公司财富欠债率低这事实相对应的，是该公司在总共申报期内不差银行分钱。从2022年到2025年6月30日，非论是短期告贷，依然长久告贷，该公司的财富欠债表上均表现为空格。而且从该公司的现款流量表来看，在总共申报期，该公司的谈论行为的现款流出中，并莫得分钱的利息开销。这就意味着该公司在发展的流程中并未向银行借过分钱。而且该公司在申报期内也莫得筹资行为，这意味着公司是依靠自有资金来守护着公司的发展。

在这里投资者难就会产生困惑，既然该公司不借银行分钱，而且该公司的资金也较为充裕，那为什么还要上市，向投资者伸手要钱呢？就因为银行的钱需要还本付息,而投资者的钱不需要还本也不需要付息、不要白不要吗？

不仅如斯，钢绞线文峰光电不差钱，还表当今该公司的大额分成上。申报期内，文峰光电进行了三次现款分成，计派发现款达9480万元。由于徐氏三兄妹成功执股比例达93.4，这意味着8800多万元现款成功流入实控东说念主族的口袋（未接头税成绩分）。而2022年到2024年，该公司的净利润计为1.35亿元，这意味着该公司将这三年利润的70进行了现款分成。如斯大手笔分成，当然是该公司不差钱的种证据。

二是该公司募投神色标要也令东说念主质疑。在该公司的三个募投神色中，有两个神色是与线缆家具关连的，即：“航空用轻型线缆扩建神色”拟插足8,525.46万元，“特种综缆及光电组件扩建神色”拟插足13,319.34万元。骨子上，线缆家具亦然该公司的主要家具，在该公司的主买卖务收入中，线缆家具的销售占比达到未必以上。

但动作公司主要家具的线缆家具，申报期内的产能独揽率并不平静，总体产能独揽率并不。其中2023年、2024年的产能独揽率仅为63.21和65.02。而2025年上半年产能独揽率短暂提到97.77，公司面将其归结为“主要系客户延长神色复原及新神色进，公司订单复原增长，产量增多所致”。令投资者顾忌的是，旦莫得了这些“客户延长神色”之后，该公司的产能独揽率又要回落到什么位置呢？在这种情况下，该公司新增产量的要如实令东说念主质疑。

要而论之商洛光面钢绞线，文峰光电自己并不差钱，而且产能独揽率并不，同期也不平静，因此，该公司本次IPO的要就令东说念主质疑。固然，从公司的控股推动及骨子截止东说念主徐氏三兄妹来说，成功执有公司93.40股份，并迤逦截止公司4.77的表决权。是以该公司旦上市，徐氏三兄妹疑是大的受益者，现时徐氏三兄妹执有公司5604万元股份，旦文峰光电见效上市，徐氏三兄妹立时就会“夜暴富”，成为领有十亿甚而数十亿的亿万大亨。希望这并非是文峰光电寻求上市的能源场所吧？（本文发布，未经授权，请勿转发转载）