镀铜钢绞线 上市公司花数百万好意思元给CEO买保障 图什么？

　　近期，两起金额达数百万好意思元的要员保障安排，先后出当今港股上市公司的公告中，激发市集暖和。

　　前年11月，宏安地产（01243.HK）联其母公司宏安集团表现，为实行董事兼行政总裁邓灏康投保份香港东说念主寿保障，单笔缴付保费约485万好意思元（约3,773万港元）。仅两个月后，本年1月，光丽科技控股有限公司（06036.HK）亦公告，其蜿蜒全资从属公司以350万好意思元（约2,730万港元）保费，为公司实行董事、董事会主席兼行政总裁李秉光投保份东说念主寿保障。

　　图片起原：港交所公告

　　两公司殊途同归地强调，上述保单均属要员保障安排，投保东说念主及受益东说念主均为公司自身，标的在于搪塞核心科罚层发生偶然时可能对贪图和财务景况形成的冲击。然则，动辄数百万好意思元的保费领域，也激发了市集对要员保障的敬爱。

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　　何为要员保障？

　　要员保障（Key Person Insurance）时常是指企业以自身为投保东说念主及受益东说念主，为公司核心东说念主员（如创举东说念主、董事长、行政总裁或关节技巧崇敬东说念主）投保的东说念主寿或议论保障。

　　曾参与过要员保障销售的港险代理东说念主李希向界面新闻示意镀铜钢绞线，要员保障往往不仅仅单纯的保障安排，而是在特定贪图环境和公经理配景下被引入的综器具，尤其常见于业务度依赖核心东说念主物的企业，或是在融履历程中，应银行风控要求而设立，以裁减关节东说念主物变动对贪图和融资带来的概略情。

　　李希提到，跟着频年内地企业赴港上市数目增多，我方战役到的内地企业主和管中，主动沟通要员保障的频率也彰着高涨，议论需求正在冉冉增多。

　　传统真义上的要员保障，多选拔依期寿险等纯保障型家具，特色是保费相对较低、或少现款价值，伙同在风险回荡。

　　但从宏安地产及光丽科技表现的保单要求来看，频年上市公司选拔的要员保障在结构上已出现彰着变化，不再局限于传统的纯保障型家具，而是多经受次缴付的整付型毕生寿险。

　　这类保单般次参预较大金额，不仅提供恒久东说念主身保障，还能冉冉集结现款价值，要时可变现取回资金，并争取定薪金，兼顾保障与金钱设立作用。

　　以宏安地产为例，其表现的保单透露，保单在4年末现款价值转正，并在中恒久内冉冉于已缴付保费；光丽科技亦在公告中明确指出，跟着时分移，若发生受保东说念主身死，公司可收取的抵偿金额将于已支付的保费。

　　宏安地产公告指出，为邓灏康投保要员保障，标的在于确保集团受其横祸身死可能带来的潜在亏损，并普及集团合座财务理解。

　　比拟之下，光丽科技的要员保障安排，与融资要求的关联为获胜。公司表现，同日其已阐明选拔由汇丰银行提供的2.158亿港元轮回买卖贷款融资，而融资函件明确要求，公司须以自身为受益东说念主投购要员保障。

　　此外，融资要求还商定，若李秉光不再担任行政总裁及主席，将组成背信事件。这意味着，预应力钢绞线保障已成为企业合座融资风控结构的部分。

　　要员保障的理价值与领域

　　险律科技联创举东说念主彭桓向界面新闻示意，在公经理层面，核心决议者的突发变故往往是企业濒临的大“黑天鹅”之，尤其对中小企业而言影响为获胜。他指出，好多企业在贪图和融资上度依赖创举东说念主或核心科罚团队，旦关节东说念主物一刹法履职，企业决议核心短时天职“停摆”，易激发四百四病，包括银行收紧致使抽贷、供应商加速回款致使伙同挤兑，以及老本市集对公司前程的快速负面订价。

　　彭桓觉得，要员保障的价值就在于为企业提供了说念轨制化的风险缓冲。旦端情况发生，保障赔付简略在时分向公司注入笔即时、立且不依赖外部信用的现款流，用于理解贪图、安抚走动敌手和争取重组或过渡时分，从而裁减风险在短期内被放大的可能。

　　围绕要员保障，市集议论伙同的问题之，是这类安排在税务层面是否具备避税或变相利益回荡的空间。

　　香港特准税务师李祥向界面新闻示意，从香港税制看，带有储蓄或现款价值的东说念主寿保障，其保费般不能在利得税前扣除，因此短期并不存在“获胜减税”的果。但与此同期，这类保单里面的资金升值时常不被视为应课税利润，且昔日发生保障抵偿时，多数情况下亦不纳入应税收入。基于此，他觉得，要员保障自身并非避税器具，而接近种具有税务中或递延果的资金安排。

　　不外，李祥也指出，实在需要警惕的并非保障结构自身，而是昔日是否存在将保单经济利益不当回荡至个东说念主的情形，举例在零落充分表现和订价公允的情况下，将保单转让给管本东说念主或用于个东说念主用途，这类安排才可能涉及公经理及监管红线。

　　从内地监管执行来看，彭桓向界面新闻示意，内地上市公司短期内不太可能获胜复制香港常见的要员保障时势，多仅仅有限制鉴戒。他指出，要进攻雷同来自税收处理层面，比拟香港税务局已形成相对明确的处理口径，内地关于要员保障仍零落系统限定，包括保费能否税前哨支、保障抵偿是否需要征税等关节问题，尚未进入明确的轨制联想阶段，这也使议论安排在执行中濒临较概略情。

　　此外，彭桓觉得，上市公司层面的利益运送风险雷同是监管暖和的。如若由上市公司出资为控股鼓动或核心管购买额寿险，怎么范通过保障结构变相向个东说念主运送利益，在现时强监管配景下是说念迤逦，也使得雷同安排短期内难以在A股市集落地。

　　他同期指出，诚然香港时势下的多数寿险或储蓄型要员保障短期内难以在内地上市公司中广，但在公司福利层面，为管设立保额偶然险的作念法相对常见，保额时常在500万元至2000万元之间。与要员保障不同，偶然险的保费成本较低镀铜钢绞线，年保费往往仅需数千元，其受益东说念主般为管属或法定接受东说念主，内容上是庭层面对“东说念主力老本”的风险科罚；而要员保障的受益东说念主是公司自身，其核心标的在于对冲关节东说念主物变动对企业贪图和财务理解的冲击。

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