锚索厂 周热榜精选：特朗普暂缓对伊动武，金银比跌至危急区间

特朗普对伊朗派头突变，中东处所降温？好意思联储立获集体“护驾”！金银比跌至危急区间锚索厂，“市交往”重启致日元大跌！国电网诡计4万亿新投资…本周你错过哪些刺激行情？

行情转头

本周商场干线围绕两条印迹张开：是特朗普政府对好意思联储主席鲍威尔的访问外传十分激发的“好意思联储立”担忧，反复冲击好意思元与利率预期；二是伊朗干系地缘政音尘通常回转，主金银油的剧烈波动。跨资产阐扬呈现出明的“避险—回吐—再订价”节拍。

好意思元指数周初在政不敬佩冲击下明承压，但随后受到好意思国经济数据好于预期、商场裁减近期降息预期的撑抓。尽管存在对子储立担忧等短线扰动，好意思指本周仍举座走强，有望终了鸠合三周上升。限度发稿，好意思指报99.25、

贵金属本周先扬后抑，避险属顷然施展后让位于好意思元和风险资产回暖。中东地缘政垂死和对好意思联储战略不敬佩的避险买盘动金价将历史位刷新到4642.85好意思元/盎司，但随后跟着干系垂死处所舒缓，金价进入震憾行情，限度发稿报4583好意思元/盎司。

白银阐扬为亮眼，本周大涨至接近93.7好意思元/盎司，本年仍是累计上升近3。但白银波动也加端，周二亚盘度短线大幅跳水近7好意思元。金银比自212年3月以来次跌破5大关，或预示畴昔行情波动加重。限度发稿，现货白银跌破88好意思元/盎司。

非好意思货币面，“市交往”重启致日元兑好意思元跌破159关隘，涉及224年7月以来弱水平。欧元和英镑总体呈区间震憾略偏弱，澳元兑好意思元走势相对适当略有上四肢能。另外，好意思国财长贝森特对韩元汇率发表见解，以为韩元疲弱与韩国经济基本面不符。

油价本周确切由伊朗干系音尘驱动。上半周受伊朗内乱及地缘战略担忧动，油价曾攀升至畴前数月点。跟着好意思国政表态舒缓中东垂死处所、对供应中断的担忧减弱，油价回吐沿途涨幅并度转跌。

好意思股阐扬出板块轮动、结构上升，风险资产举座仍偏向闲暇，资金从估值科技流向价值和周期资产。科技股（尤其芯片和AI板块）出现调养，小盘股及周期板块阐扬佳，动罗素2指数创下新。

投行不雅点精选

劳埃德银行称，好意思联储或成好意思国劳动商场疲软的替罪羊。瑞银以为，对好意思联储立的担忧，可能会促使其态度加偏向鹰派。

盛指出，料好意思联储仍将依据数据作出有诡计，不因访问压力而偏颇。大摩指出，通胀并未升温但仍于诡计，不及以支抓好意思联储1月降息。

法农信贷以为，商场已消化降息利空，好意思元价值或被低估。

巴克莱分析称，财政担忧升温，日元短期或承压。

说念富环球说，现货黄金本年升破5好意思元的概率已3。

周大事记1. 特朗普又“开炮”，鲍威尔得到各人央行“护驾”

特朗普周二再次对好意思联储主席鲍威尔发起过失，称其“不是能便是铩羽”，并暗意鲍威尔行将下野。各人主要央行行长与华尔街巨头荒僻地集体表态支抓鲍威尔。

特朗普的言论是在功令部对鲍威尔的刑事访问激发争议的配景下发表的。诚然白宫称特朗普未引导功令部访问鲍威尔，但他申斥鲍威尔在好意思联储华盛顿总部大楼翻修工程中预算支数十亿好意思元，并称其责任阐扬欠安。

欧洲央行、英国央行、加拿大央行等机构的郑重东说念主发表协调声明，强调鲍威尔行事高洁，央行立关于保抓价钱和金融商场闲暇至关重要。摩根大通席实行官杰米·戴蒙也暗意，访问可能产生反果，通胀预期和利率。

好意思联储里面相似抒发了对立的坚定支抓。纽约联储主席威廉姆斯和圣路易斯联储主席布拉德均暗意，论谁担任主席，好意思联储的战略齐将基于好意思国经济的佳利益，不会因政压力而更变。

好意思媒曝搜检官在发起访问时未知会白宫和功令部本部，贝森特“很不兴”。此外，商议院大宗党袖约翰·图恩也对功令部的访问薄情质疑，强调好意思联储不是不错随意讪笑的机构。下周，法院将审议特朗普试图罢好意思联储理事丽莎·库克的案件，好意思联储的立将再次受到关心。

周五，好意思国白宫国经济委员会主任哈塞特淡化针对好意思联储主席鲍威尔的联邦刑事访问，称访问仅仅浅近的信息苦求，瞻望不会有问题。他还提到但愿好意思联储总部装修成本支问题能有多透明度，这是功令部访问的焦点。他还说，若成为好意思联储主席，将致力于于调治好意思联储立。

华尔街日报记者、有“好意思联储传声筒”的Nick Timiraos指出，鲍威尔正本诡计在主席任期结果后退休，但这次事件可能使他留任至228年，以调治好意思联储的立。

2. CPI提振好意思联储降息预期，官员却集体泼凉水

周二公布的12月CPI被视为好意思国通胀降温的信号，中枢CPI增速创下221年3月以来新低。数据出炉后，商场加大对提前降息的押注，4月降息概率升至约42，但6月仍被视为可能的次降息时点。

本周多名好意思联储官员密集发声，态度主要齐集在两点：通胀尚未踏实回落，过早降息风险仍；在政压力升温的配景下，好意思联储必须保抓立，坚抓以数据为基准。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利直言，围绕好意思联储的争议实质上是政府与商场对战略向的不对，来自特朗普阵营的要挟中枢办法在于促使降息。他指出，现时经济数据不及以支抓降息，至少月需四肢，畴昔战略道路应取决于通胀走势而非公论风向。

费城联储主席保尔森的措辞和顺。她暗意，淌若畴昔数月通胀链接降速且劳能源商场保抓适当，本年晚些时候可能出现限度降息的窗口。但她仍支抓不才次会议按兵不动，并链接不雅察经济阐扬。

多位官员在通胀问题优势格致。芝加哥联储主席古尔斯比以为，劳动商场的安详为战略提供多回旋空间，但现时要任务仍是确保通胀回到诡计。他强调价钱压力虽已舒缓，但尚零落富足笔据阐述战略不错转向。

堪萨斯城联储主席施密德派头强硬，直言通胀仍偏，战略并未着实偏向过度紧缩，因此确切看不到降息情理，必要时应链接保抓规章态度。圣路易斯联储主席穆萨勒姆也暗意，近期确切莫得卓越降息的情理，本年晚些时候通胀料开动向诡计水平迫临。

波士顿联储主席博斯蒂克强调，好意思联储尚未得到通胀战，规章战略应链接防守以止物价。旧金山联储主席戴利则暗意现时利率水平处于“合理位置”，战略调养必须严慎、渐进，以确保不干扰通胀回落进度。

与主流声息相背，理事米兰再度号令降息，以为政府行的削弱监管战略可能在不物价的情况下支抓经济增长，从而为降息提供特等情理。

此外，本周接纳特朗普口试的好意思联储主席候选东说念主里克·里德公开支抓将利率降至3，意味着至少降息5个基点。他暗意，这水平接近中利率，有助经济安详延迟。他并不惦念好意思联储立受到冲击，并强调有诡计仍应基于数据。

3. 特朗普暂缓击伊朗，但“通盘选项仍在桌面上”

本周围绕伊朗国内抗议弹压与好意思国可能的军事修起，处所抓续垂死但出现顷然缓冲。现时广博的判断是，好意思国短期内大规模军事击的可能明下落，但军事准备、应付调处与制裁压力仍在进，畴昔仍存重要变数。

特朗普此前屡次劝诫称，伊朗若链接弹压抗议者将濒临“严重后果”，并在白宫里面揣渡过对德黑兰选拔军事四肢的选项。好意思向协调国安宽贷暗意支抓伊朗反政府请愿者，并重申“通盘选项仍在桌面上”。在安宽贷蹙迫会议上，好意思伊代表浓烈交锋，双彼此申斥对打扰与挑动。

跟着抗拒升，中东多国如沙特阿拉伯、卡塔尔、阿曼和埃及等密集进行应付劝戒，号令好意思国避粗率动武，劝诫军事击可能激发大范围冲突和经济震憾，并可能危及本国境内好意思军基地与区域安全。这轮应付调处被视为促成好意思暂缓军事击的重要成分。

好意思国同期抓续选拔非军事施压，对涉嫌弹压请愿的伊朗官员与机构实施新轮制裁，并协调加拿大、法国、英国等国责难德黑兰行径。

处所舒缓的个火索是伊朗据称向好意思传达其已罢手针对请愿者的致命压，并暂停了诡计中的处决四肢。特朗普征引这说法强调暂不发动军事击。白宫暗意在阐明伊朗四肢变化后正“链接不雅察”。

尽管口吻有所舒缓，但好意思国仍防守军事留心，好意思军转机航母击群等力量再行布局中东，并有报说念称部分基地开动东说念主员调养，示军事选项仅仅暂时摒弃而非排斥。部分好意思以官员以为有限或象征击可能提振抗议者士气，但难以实质更变伊朗政权行径，这也使有诡计卓越审慎。

伊朗国内抗议四肢仍在抓续。尽管互联网阻塞和弹压使抗议规模收缩，但民间发火未消退，安全力量抓续度留心。伊朗曾因处所垂死顷然关闭空，随后再行开放。

4. CME进入动态保证金期间！1盎司白银期货合约来袭

1月12日，芝商所（CME）卓越调养贵金属合约保证金收取式，从固定金额改为按合约口头价值的定比例诡计，黄金合约保证金比例调养为口头价值的约5，白银约为9。干系费率从1月13日收盘青年。

这机制转化意味着，风险暴露将平直随商场升沉，价或波动期可能触发通常的追加保证金要求，资金占用不再闲暇，杠杆操作家濒临的压力尤为著。短期内这可能加重商场流动垂死，钢绞线迫使部分交往者快速调仓或平仓，从而放大波动应。

同日，上金所发布示知，近期受多重成分影响，贵金属价钱波动著加重，不敬佩抓续上升。请各会员单元密切关心商场行情变化，链接作念细作念好风险救急预案，调治商场安详运行。同期，领导投资者作念好风险范责任，合理禁止仓位，理投资。

另外，CME本周还晓喻，诡计于226年2月9日出1盎司白银期货合约，新合约代码为“SIC”。该合约旨在知足创记载的散户需求，提供低成本、易于操作的入场点，交往者不错用少的资金交往好意思满的白银仓位，且确切每周五天、每天24小时均可交往。合约上线前需通过监管部门审查。

5. 沪北上调融资保证金比例至，券商两融额度告急

1月14日，沪北三大交往所将投资者融资买入证券时的融资保证金低比例从8提至，仅限于新开融资合约。这举措被以为是对现时商场行情的降温技巧，意在引健康、价值投资。

多位券商营业部郑重东说念主暗意，此举将使两融余额增长放缓，但对券商自己的两融业务运营暂影响，主要需作念好风险揭示和投资者准入贬责。

1月15日有音尘称，部分券商两融额度吃紧，尽管多大型券商暗意现时资金仍充足，但个别券商两融资金用完的情况也时有发生。

而在两融利率面，商场呈现出较大相反。当今，大型券商的两融利率已降至4以下，部分券商对资金量达到5万元及以上的账户可提供低至“万1”的佣金费率。而中小券商由于资金成本较，两融利率广博在5以上，部分甚而达8以上。

6. 央行多措并举助力经济，万亿器用箱大扩容

1月15日，央行行长邹澜在国务院新闻办公室新闻发布会上晓喻了系列货币战略调养，旨在助力经济增长和结构转型。

央行决定自226年1月19日起下调再贷款、再贴现等各样结构货币战略器用利率.25个百分点。调养后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率区别降至.95、1.15和1.25；再贴现利率降至1.5；典质补充贷款（PSL）利率降至1.75；项结构货币战略器用利率统为1.25。

在科技金融域，央行卓越加大支抓力度，科技翻新和期间矫正再贷款额度由8亿元扩大至1.2万亿元，并将战略支抓范围拓展至研发过问水平较的民营中小企业。

为强化对中小民营企业的金融支抓，央行将支农支小再贷款与再贴现额度兼并使用，新增5亿元支农支小再贷款额度，并单竖立1万亿元中小民营企业再贷款，投向中小民营企业。

在房地产金融战略面，央行会同金融监管总局将买卖用房购房贷款低付比例下调至3，以支抓合理的买卖地产融资需求。

在绿金融域，央行将节能矫正、绿升等具有平直碳减排应的状貌纳入碳减排支抓器用支抓范围，全年操作量不外8亿元。

在流动贬责面，央行将详尽研究基础货币投放需要、债券商场供求关系及收益率弧线变化等成分，机动开展国债买操作，保抓流动充裕。

7. “市交往”来袭，日本股市狂飙、日元大跌！植田和男仍重申加息态度

日本央行行长植田和男本周暗意，尽管商场因相市早苗提前选举的臆测而出现剧烈波动，但央行的货币战略旅途并未更变，仍将在条款允许时链接加息。

大宗经济学瞻望日本央行将在7月加息，汇率是枢纽成分。日元抓续贬值可能迫使央行加速四肢。植田和男强调，工资和通胀可能会链接缓缓上升，限度调养货币宽松战略将有助于终了价钱诡计并动经济恒久增长。

现时日本商场正资历“市交往”，股市大涨，但日元兑好意思元却跌破159关隘，涉及224年7月以来弱水平。

日本相市早苗诡计在1月23日的例行国会上晓喻驱散众议院，并提前举行大选，快可能在2月8日投票。这次提前选举是为了就自民党与维新会协调在野协定内容及政权经济战略问信于民。然则，这决定可能会致226年度预算难以在3月底前通过。

8. 国电网“十五五”诡计4万亿元投资升新式电力系统

国电网晓喻，“十五五”期间诡计将固定资产投资增至4万亿元，较“十四五”时期增长4，创历史新。

这次投资将主要用于新式电力系统建造及干系产业链升，以动非化石能源蹂躏占比提至25，电能在结尾能源蹂躏中的比重擢升到35，为终了碳达峰夯实基础。

在新能源发展面，“十五五”期间国电网筹画区风电、光伏等新能源装机容量瞻望年均新增约2亿千瓦。投资之是构建“主网—配网—微电网”协同的新式电网平台，加速特压直流外送通说念建造，力图跨区跨省输电材干在“十四五”末基础上擢升逾3，巩固“西电东送、北电南供”花式，撑抓西部“沙戈荒”孤高基地和西南大型水电等清洁能源外送。

电网末端的补短板相似重要。国电网将加速进城市、农村及辽远地区配电网建造，探索末端保供型、离网型微电网，为散布式光伏、散布式风电以及各样源网荷储体化状貌预留接入空间，并撑抓碳工场、碳园区等用能场景拓展。此外，筹画还薄情要知足约35万台充电尺度接入需求，助力交通电气化发展。

9. 国内买卖次百公里亚轨说念伞降回收检会在内蒙古完成

1月12日，中科宇航研制的力鸿号飞动器在酒泉卫星发命中心圆满完成亚轨说念飞动检会任务。这次任务大度约为12公里，飞动器贴着天外边际飞动，顷然冲破大气层进入天外，但未像卫星那样绕地球整圈通顺。

力鸿号是款通用化亚轨说念科学履行平台，具有辐射成本低、机动以及支抓履行载荷回收等特色，主要面向微重力科学履行和近天外原位探伤等利用需求，可为科学履行载荷提供3秒以上度闲暇、可靠且各样的履行环境。

这次任务的“乘客”是复返式载荷舱，它访佛个缩比的飞船复返舱，不错搭载履行载荷在顷然的天外旅行中完成干系履行，并把后果带回地球。

后续，复返式载荷舱不错升为长留轨时辰不低于1年、重叠使用次数不小于1次的轨说念天外制造器，不错撑抓天外制药、药物筛选、动物履行、端半体制造等多项在制度造及微重力物理、空间生命科学、空间材料科学等前沿科学履行。

1. 台积电Q4净利创记载，鸠合七个季度终了两位数增长

台积电225年四季度事迹阐扬强劲，净利润同比增长35，达到557亿新台币（约合16亿好意思元），创下历史新，还终显著鸠合七个季度净利润同比增长达到两位数的事迹延续。该季度营收约为1.46万亿新台币，同比增长过2。

强劲的AI干系芯片需求、制程产能擢升以及主要客户在能诡计域的过问是动事迹抓续朝上的枢纽成分。尽管特朗普的贸易战略以及对半体居品加征关税的要挟给各人芯片行业带来了大不敬佩，但这种不敬佩尚未对台积电因AI激越而大幅增长的利润变成实质损伤。

另外，台积电瞻望226年过问将升至52亿至56亿好意思元，预测226年季度营收将达346亿至358亿好意思元，预估毛利率63至65、营业利润率54至56，恒久毛利率达到56以上亦可终了。

台积电瞻望226年以好意思元计收入将增长近3，但仍保抓对关税风险的审慎派头，强调会链接支抓客户增长、缩小供需缺口，全力动业务延迟。

11. 苹果与谷歌达成5亿好意思元AI合营，弃取Gemini而非OpenAI

苹果与谷歌达成了项价值可能达5亿好意思元的AI合营，将使用谷歌的Gemini模子为iPhone提供支抓并改进Siri语音助手。

这合营对OpenAI组成击，因为自224年以来，OpenAI直在尝试将ChatGPT与苹果的“Apple Intelligence”整合，但愿借此战争数百万iPhone用户。

然则，苹果终弃取了谷歌，部分原因是谷歌在模子材干上缩小了与OpenAI的差距，且苹果需要个在大规模企业责任面有简易记录的合营伙伴。

此外，苹果前席想象师Jony Ive被OpenAI聘用开发硬件征战，也影响了苹果的有诡计。苹果弃取谷歌的Gemini还呼应了二十年前苹果让谷歌搜索引擎成为其征战默许选项的交往，那时这安排每年为苹果带来约2亿好意思元收入。

12. 特斯拉“变卦”！FSD取消买断转向订阅制

特斯拉晓喻从226年2月14日起取消FSD（全自动驾驶）的次买断，转向月度订阅制。FSD的买断价钱在好意思国为8好意思元，为6.4万元东说念主民币，而订阅模式下每月仅需支付99好意思元。

这更变将使特斯拉的收入模式从短期次收入转化为恒久抓续收入，有助于平滑汽车销量的周期波动，并动成本商场对特斯拉的估值逻辑从传统汽车制造向软件即服务（SaaS）歪斜。

特斯拉此举也有其买卖考量。次买断的门槛曾是制约FSD渗入率的主要原因之，而订阅制则大大裁减了参与门槛。订阅制还故意于FSD的数据蚁集和算法迭代。另外，从法律和财务角度看，买断制下特斯拉需要对硬件升郑重，而订阅制则使特斯拉解脱了这恒久职守。

13. 华尔街大行怒放好意思股四季度财报季

盛、摩根士丹利、摩根大通、好意思国银行和花旗集团等大型银行本周不时公布季度获利单，举座阐扬适当，投行业务与商场交往收入成为隆起的亮点。

在商场关心的投行业务面，盛和摩根士丹利双双交出眼答卷。受并购四肢回讲理融资窗口重启动，两银行的投行收入同比大幅增长，摩根士丹利是录得接近五成的增长幅度，利润著过商场预期。跟着多IPO和债券发事迹貌积压进入实行阶段，两银行齐展现出强劲盈利材干，也动其股价在财报暴露后走强。

与投行回暖同步锚索厂，钞票贬责和交往板块依旧提供了重要撑抓，盛和摩根士丹利的股票业务延续强势，示商场波动依然为银行带来盈利契机。与此同期，固定收益、外汇等传统交往业务需求韧犹存，为收入结构增添多底气。