圳商报·读创客户端记者李耿光沈阳无粘预应力钢绞线
据北交所官网8月28日败露，北京证券来回所上市委员会定于2026年9月4日召开2026年83次审议会议，届时将审议昌德新材科技股份有限公司（以下简称“昌德科技”）的发事项。
读创客户端记者谨防到，昌德科技曾于2022年7月次向交所主板递交招股证据书，拟募资11.69亿元。2023年9月获受理问询，2024年1月回答二轮问询。然而2024年7月1日，昌德科技及保荐东谈主中信建投主动撤离央求，交所隔断审核。
据招股书（上会稿），昌德科技是国精特新“小巨东谈主”企业，主营资源综运用及新材料制造，主要居品分为有机成中间体、溶剂和外加剂、聚醚系列居品、丙二醇系列居品和聚醚胺系列居品五大类型。当今，公司已配套多大型己内酰胺坐蓐企业成就了资源综运用基地，商场范围捏续保捏行业先，成为己内酰胺行业的“配套”。公司已与谈生天（601026.SH）、中石化集团、东树新材（东电气集团下属企业）、惠柏新材（301555.SH）、康达新材（002669.SZ）、上纬新材（688585.SH）、好意思国宣伟等国表里著明企业建立了弥远领略的作干系。
从近几年考虑层面看，昌德科技评释期内诚然买卖收入领略增长，但净利润出现默契波动。
招股书清晰，2023年至2025年，公司买卖收入分歧为10.64亿元、15.55亿元和16.01亿元，2024年同比大增46.14，2025年营收增速降至2.96。然而，同期包摄于母公司统统者的净利润却分歧为7976.53万元、7146.90万元和8675.85万元，2024年净利润不增反降10.4，2025年虽有回升但仍未规复至2022年水平（1.83亿元）。
形成这背离的中枢原因，是公司营收增长度依赖低毛利居品。2024年营收增量的79.14来悛改增的乙酸乙酯居品，但其毛利率2024年仅为2.74，2025年上半年跌至0.35。另中枢居品聚醚胺相似装扮乐不雅，受风电行业竞争加重影响，2024年毛利率仅剩0.94。两大撑捏居品均处于“薄利致使微利”状态，致公司综毛利率从2022年的35.21降至2023年的19.91沈阳无粘预应力钢绞线，2025年跳跃跌至12.28。
昌德科技在招股书中坦言，评释期内，公司聚醚胺等居品销售价钱举座呈下跌趋势。若评释期后环氧丙烷等上游主要原材料价钱出现大幅上升，而公司未能将原材料成本上升的影响实时传至居品销售端，则公司综毛利率将濒临下滑压力，进而对公司举座考虑功绩产生不利影响。
昌德科技展望2026年1-9月完结买卖收入13.9亿元至14.5亿元，同比增长17.47~22.54；归母净利润9200万元至9700万元，同比增长25.24~32.05；扣非净利润9000万元至9500万元，钢绞线厂家同比增长27.67~34.76。
招股书清晰，昌德科技对中石化集团的依赖已达到“命根子” 。评释期各期，公司对中石化的原辅料采购金额占原辅料采购总和的比例分歧为 75.64、82.05及69.65，采购辘集度较。其中，部分中枢原材料采购占比致使过90，中枢原料己内酰胺产物、环氧丙烷均通过湖南石化的管谈“隔墙供应”。2025年，公司对中石化的原辅料采购金额占比镌汰主要系湖南石化2025年4-6月开展安设大熟悉，公司通过向其他供应商采购的款式进行替代。
现款流景况相似装扮乐不雅。2024年公司考虑行径现款流量净额为-1.04亿元，2026年1-6月这数据为-4231.44万元，较上年同期暴降986.57。
昌德科技的募资安排此前也激勉争议。公司在次讲述审计截止日（2025年6月30日）前几天，即2025年6月26日审议通过了《2024年度利润分派预案》，“突击”派发现款股利3496.99万元。与此同期，公司却又估量将本次IPO召募资金中的7700万元用于补充流动资金。
2025年12月26日招股书讲述稿
据新的招股书（上会稿），经审慎琢磨，公司于2026年8月19日召开二届董事会十四次会议，审议通过了《对于调整公司央求向不特定格投资者公设备行股票召募资金投资形貌偏激可行的议案》，取消原“补充流动资金形貌”和“多居品线协同扩能与品性晋升形貌”。募资金额从5亿元缩水至2.96亿元，减少约四成。
2026年8月28日招股书上会稿
令东谈主热心的是，就在行将上会前10天的8月25日，公司董事会会议审议通过了《对于公司前期管帐罪戾正的议案》。本次罪戾正触及2024年度、2025年1-6月、2025年度和2026年1-6月。公司暗示，2026年6月30日和2026年1-6月、2025年6月30日和2025年1-6月、2024年12月31日和2024年度，前期管帐罪戾正对各时期财务报表上述主要数据均不组成影响。
读创客户端记者梳理招股书还谨防到，2025年2月（IPO讲述前），中石化成本以增资式入股昌德科技，交纳新增注册成本642.0981万元，价钱为11.68元/股，增资价款为7500万元。中石化成本与公司实控东谈主蒋卫和、昌德科技坚决的投资契约商定了股份转让端正、先认购、跟班出售、回购、反稀释等罕见投资条件，并对罕见权柄科罚进行了商定。其中回购安排商定，若2029年12月31日前未能上市、实控东谈主变或财务数据大幅下调，回购权仍可能被触发。
昌德科技在招股书中特出到了“实践罕见投资条件的风险”。端正招股证据书签署日，公司现实端正东谈主尚存在的罕见权柄条件为与中石化成本商定的议论条件。除公司现实端正东谈主议论并购重组条件外，公司及公司现实端正东谈主与中石化成本商定的其他罕见投资条件均已隔断。手机号码：15222026333相关词条:管道保温施工 塑料挤出设备 预应力钢绞线 玻璃棉厂家 保温护角专用胶
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