白沙钢绞线规格 2026年的汽车产业，咱们应该看什么？

文｜乔伊白沙钢绞线规格

对于 2026 年的车市，其实我还是写过好几回了。天然，每个角度都不样。

之是以今天还在写，主如若因为在东说念主的不雅念里，莫得过春节，就不算迎来新年，还因为频频聊到这个话题，总会有东说念主给我些新的启发。

比如，前两天和一又友连线直播时，聊了下对于 2026 年东说念主们对于汽车全体的期待值应该何如校准的问题。之是以聊到这个，是因为月份诸多车企的销售功绩都低于了预期。

巧的是，在同个时辰段里，盛也给出了个对于 2026 汽车产业的全体权衡，其中有些实质跟咱们直播聊天的实质是叠加的。

基于这么个配景，我认为其实咱们也可以沿着这个话题，持续往前伸蔓延下，猜猜 2026 年的汽车产业，究竟会发生些什么。

先要讲明的是，盛算作投资公司，他们的权衡往往为宏不雅，会分析到时期路子、商场形状、供应链以及计谋的多个维度。而咱们先要措置的是，车往那处，以及供应链和动力格式的问题。

车往那处？

对于销量，盛给出的权衡是同比下降 1.8，同期出口将从去年的 670 万辆普及 10，达到 740 万辆。

事实上，本年 1 月的销量，不管是比亚迪，照旧蔚小理，又或者是被鸿蒙体系了头筹的跑等等，都算是出乎了外界的猜想。

我对于这么的情况出现并不感到只怕。不虞外的原因基本围绕两个点伸开。

其，频频在年末，所有这个词的汽车厂商都会为了全年的销售数据冲把。这种冲把的操作式有两种，面出多样促销，引发消耗者的年终爆发的消耗需求；另面，则是以批售的式，先把车给经销商。

天然，去年末到本年头的情况还要出奇，碰到了新动力车购置税从不征到收半的计谋升沉。这部分，咱们先不提，比及背面聊计谋的时候再来聊。

其二白沙钢绞线规格，是基于通盘汽车商场的大盘子来决定的。汽车商场的全体畛域还是沉静定型，两千多万辆的乘用车年销售畛域，如果莫得大的只怕，其实不会有新轮井喷式增长的可能。

咱们要明确的是，这不是件赖事，因为任何商场的增长都是有规定的。个平定的平台期的出现，对于任何商场、任何行业来说，都是然发生的规定。而在此经过中，有小幅普及，有萎缩盘整，都属于时时形势。好意思国目下全年的汽车消耗畛域也等于平定在 1500 万 -1600 万辆傍边的水平。因此，咱们也无谓慌乱。

天然，对于汽车厂商来说，他们就算是招供，也弗成能接收这个逻辑。

因为运营公司，尤其是上市公司，财报的数据弘扬，只可向好，且须是大好。不然投资东说念主就不干了。

因此，向国际商场膨胀是个极端理的弃取，亦然个时时的增长趋势。

从目下来看，这个趋势将相似由比亚迪带动起来。从昨年的接近 50 万辆，到去年的全年出口 106 万辆；从去年的巴西建厂，到外传行将开荒完成的匈牙利建厂。浅陋来说，他们目下正在作念的，是沉静复制当年丰田所作念的，全球建厂，成为全球企业的旅途。

而这么作念的服从其实由丰田展示过了，先是富余多的区域的彼此支捏，同期部供应链的就近选拔，以及相应的关税隐敝。

这是条并不好走的，畛域弘大的说念路，而旦走成并收尾畛域化销售，则增长数据将会比用滚装船到处运车要得多。是以，接下来要关注的其实不再是车企的国际销量增长，因为从昨年头始，车企还是是全球出口了。

确切需要关注的反而是，全球增长有几许不再是从出口。同期，不雅察奇瑞集结几十年的出口数据，究竟何时会面对挑战，由谁来开启挑战（毕竟国际建厂的风潮从几年前还是初始了，并不属于比亚迪）。

你看，国际建厂与出口数据的同比正增长，其实就会带到供应链与税率问题的。

税率是小问题

其实，税率与供应链问题是两条并行线，先说谁都行。是以，我弃取先说税率。

原因比拟浅陋，因为盛的权衡中，税率是出口的拦路虎。其给出的中枢原理是"好意思国关税达 137.5，欧盟 18-45，加拿大 106 ……全球平均约 30，赶巧对消汽车产业的资本势"。

这点从纸面数据来看，没什么大罪戾。但如果咱们从产业数据来看，其实情况并不单是如斯浅陋。

我认为汽车出口的商业壁垒问题，可以从三个向去解读。

其，计谋的松捆。

从去年末到本年头，对于电动车出口的问题，其实直在获取措置。比如，加拿大从本年头始，给到了汽车产业每年 4.9 万的出口配额。

浅陋来说，如果从北好意思执行的角度来看，到了加拿大，等于到了好意思国，毕竟纬度的加拿大，对于电动车续航的挑战照旧很的。

天然，这个计谋松捆，预应力钢绞线也包含了欧盟在 2026 年以‌廉价钱机制‌（Minimum Import Price, MIP）替代此前加征的反补贴关税。

而北好意思和欧盟两个主要的商业壁垒有了缺口，基本新动力车在全球商场就还是畅行阻了。

其二，全球建厂与资反攻。

全球建厂的事情咱们刚才在比亚迪身上还是聊过了。事实上，连年来在东南亚、东欧建厂的车企比比王人是。是以，如果区域据点建立，其实覆盖面的事情就不重复聊了。

咱们要看的是资 2.0，以致 3.0 的问题。

这里有两个典型的案例。先是，如同内行（内行安徽）这么的实验新动力的建立。从服从来看，上汽内行的 ID. 系列居品至少在销量和商场反应上，都赢得了可以的收获。其次，是如雷克萨斯这么的，平直弃取建厂，平直选拔供应链的外资。

这两种模式，相似可以绕过制造的成见，"回欧洲老去，回北好意思基地去"。毕竟，产的雷克萨斯照旧雷克萨斯，如果供应链不被制裁，那么图纸传真份往常，北好意思也就坐褥起来了。造的 ID. 回到欧洲，照旧 VW 的标，欧盟思要嘎嘎乱，恐怕也得看德国传统制造业巨头们是不是会感到疼。

其三，世界很大。

如果咱们把目光从欧洲转出来，投向广阔的世界，会发现其实确切的商场，从来不啻北好意思与欧盟。

比如，阳光充足到思要和太阳离异的澳洲，比如把东说念主晒得阴晦的非洲，以及花样阳光的南好意思洲，都可能成为电动车拓展的好商场。

因为，相较于老是阴霾连绵的伦敦、柏林，这些地的势在于，配着新动力车的销售，你可以思目的搞整套的基建配套，光伏发电等等产业。

固然这些东西和汽车产业莫得平直相关，但如果出口汽车能把这些临近配套产业给带动起来，那么新动力车全球化这件事，就不是个单产业应该全力动的事了。

你看，咱们趁便就聊到供应商的问题了吧。

供应商的拓展

对于供应链抱团的问题，其实盛给出的逻辑有些难交融。

他们认为供应链的安全应该把鸡蛋放在不同的篮子里，年销量不到 1000 万辆的车企自扛 BEV+NOA 研发用度很忙绿，需要缔盟研发。

对于这两个判断，我个东说念主相对比拟难交融。

先从畛域体量上来看，往常多年，以致久的时辰点来看，年销量冒失捏续平定打破 1000 万辆的车企只好丰田，是以二个论很难被说明正确。

事实上，我随时都冒失再次拿出比亚迪算作个反例。这个去年销量 460 万辆的车企，时期与部件的自研率还是打破了 80。这些自研率包含了从部件，到芯片等系列的中枢。

而在 NOA，也等于智能驾驶提拔的域。目下看来，至少在商场上，在 L2 别的时期旅途选拔中，抱团的逻辑基本三分寰宇。新势力搞自研，老势力中的巨额国企都投身到华为体系，而另批资则有不少选拔了如 momenta 这么的三供应商。

是以，自研是有的，抱团亦然有的，集中采购亦然有的。在这个域，至少目下不存在统趋势。

而如果放在全球域中来看这套供应商逻辑，说真话目下公认的点是，至少在 BEV 和 NOA 这两个域，大对于供应链体系遥遥先这个不雅点，应该莫得什么异议。

是以，如果说之外的商场体系中，需要有东说念主抱团，那可能理的团，应该到来抱。至少目下来看，除了好意思国与韩国车企还在死扛之外（上汽通用除外），德国与日本车企还是按照资 2.0 的步伐，进在 BEV 和 NOA 域加快选拔案，选拔供应链的趋势了。

传统车企市盈率要崩？

后的预判，起头于传统车企的市盈率要崩。撑捏点在于" 2030 年 L3-L5 自动驾驶渗入率也可能破 10 "，因此对于传统车企的新轮估值磨练会到来。

从目下看来，可能这个断也并不缔造。

事实上，从去年头初始，堆传统车企，尤其是内活动主的德国车企初始出了油电同智的成见，并入部属手造"智能的燃油车"居品。其中枢逻辑，等于为了措置全体传统油车不智能的形象。

而其产生的配景在于，现存时期干与了平台期，在簇新度裁汰的同期，东说念主们发现也远不如传播说的那么好。基于这个逻辑，消耗者产生了"新动力车的确智能吗"的理怀疑。而基于这个怀疑，得出的个反证是："旧动力车"是否的确那么不智能？

与此同期，在补贴退坡、购置税开征半的大环境下，凡俗消耗者初始有了对等弃取多样动力格式的可能。

这两个条款相加，然使得"旧动力车"有了商场喘气的契机。比如就在本年的 1 月，新动力车的渗入率下降到了 44.4。

而有了喘气的契机，消耗者重新计划购买"旧动力车"，然会带来研发资源的重新建树，以及商场旅途的重新窜改。比如，欧盟的电动化，就还是初始有了松动。与此同期，L3-L5 自动驾驶是否在日后的确只会出目下新动力车上，则成为了后续还得捏续不雅察的点。

2026 年究竟什么样？

目下咱们浅陋回来些对于 2026 年的判断。

国内的销量平定是基本可以笃定的，全球商场的快速拓展也相似没问题。

在此经过中，税率不会成为个极端难以进步的畛域，因为世界睁眼看了，而出口的商场远不啻欧洲北好意思。

供应链抱团的事情会发生，泰西也相似会抱紧的供应链体系。天然，自研照旧会捏续，毕竟照旧有好多车企是有"雄霸寰宇"的贪念的。

至于传统车企市盈率要崩的事情，也许会、也许不会。或者可以先把关注点放在新车企何时收尾大畛域盈利上，因为这酷爱酷爱些。