锂矿的新周期照旧开启江门预应力钢绞线，头部企业的功绩也启动设置。

7 月 3 日盘后，盐湖股份表示了 2026 年上半年功绩预报，公告走漏，上半年公司展望实现归母净利润 60 亿元至 63 亿元，同比增长 131.38 至 142.95；扣非净利润 60 亿元至 63 亿元，同比增长 135.17 至 146.93。

关于功绩增长的原因，盐湖股份暗示，施展期内，公司氯化钾产量约 168.17 万吨，销量约 224.73 万吨；碳酸锂产量约 4.94 万吨，销量约 3.91 万吨。受销量及价钱同比上升驱动，氯化钾板块盈利权臣增长。同期，4 万吨 / 年基础锂盐样式实现量产，带动碳酸锂产销量同比擢升，重复市集价钱上行，动公司全体功绩大幅增长。

另外，施展期内，五矿盐湖纳入公司并财务报表范围。

从行业周期来看，锂矿行业照旧走出底部区间，功绩进入陆续收场阶段。二市集层面，盐湖股份年内股价度创出阶段点，但受全体市集环境影响，短期股价出现明显回调。

侃见财经以为，跟着储能行业需求陆续抬升，锂矿行业景气周期仍将延续，盐湖股份的功绩有望赓续开释，后续作陪市集心理回暖，公司估值也存在跳跃设置的空间。

献艺"惊天大逆转"

盐湖股份的发展根基，始于青海察尔汗盐湖。

费力走漏江门预应力钢绞线，察尔汗盐湖坐落于柴达木盆地土产货，是国内边界大的可溶钾镁盐矿床，氯化钾储量过 5 亿吨。盐湖股份的前身青海钾肥厂，恰是依托这盐湖资源建成投产。

1997 年 9 月，公司登陆交所主板，成为 A 股市集钾肥股。

需要诠释的是，我国事人人钾肥主要耗损大国，国内钾资源对外依存度历久于 50，国产钾肥销路明白。坐拥察尔汗盐湖质资源，盐湖股份依靠钾肥业务就能保持明白辩论，在很长段时间内，公司业务长久围绕采卤、索求、钾肥销售开展，业务模式浅近，但净利润长年保持正向增长。

不外牢固的辩论气象，没能抵住企业边界推广的诉求。

2010 年前后，盐湖股份开启大边界多元化布局，先后参加数百亿元落地金属镁体化、PVC 体化、化工综愚弄等样式，野心从单钾肥坐褥商转型为综盐湖资源开辟企业，对盐湖伴生的镁、钠、氯等各类资源进行综开辟愚弄。

按照接洽，察尔汗盐湖将不再仅仅钾肥坐褥基地，而是建成可边界化产出镁金、PVC、纯碱、碱的大型化工产业集群，以此实现企业作念大作念强的主义。

但这轮推广终不足预期，中枢的金属镁体化样式工艺阶梯复杂，安装边界出那时的工夫承载才略，样式投产后长久法满负荷运转，金属镁单日产量仅保管在几十吨，远够不上数百吨的盈亏均衡线；海纳化工 PVC 样式屡次因安全事故停工磨真金不怕火；化工综愚弄样式受气供给不足制约，坐褥负荷长久法擢升。

为致命的是，样式建设阶段服务了额债务，样式转固后产生的折旧与财务利息居不下，即便安装停产闲置，赔本仍在陆续累加。2017 年，盐湖股份次出现年度赔本，2018 年赔本延续，2019 年重复收歇重整带来的钞票搞定损失集合计提，预应力钢绞线全年巨亏 472 亿元。

皆集赔本倒逼盐湖股份实际钞票剥离自救。在法则重整案落地后，公司将陆续赔本的金属镁体化样式、海纳化工、化工综愚弄二期样式等不良钞票一起搞定，数百亿前期参加付诸东流。重整完成后，盐湖股份从业务紊乱的综化工企业，从头聚焦钾肥、锂盐两大中枢业务：钾肥算作基本盘江门预应力钢绞线，年产量明白在 500 万吨高下，产能边界位居国内、人人前哨；锂盐算作二增长业务，依托察尔汗盐湖锂资源天资，由子公司蓝科锂业谨慎碳酸锂产能建设与坐褥。

钞票剥离带来的辩论果极度权臣。

2020 年，盐湖股份到手实现扭亏为盈，曩昔净利润约 20 亿元。

2021 至 2022 年，受俄乌冲突影响钾肥价钱大幅上升，新动力车产业爆发带动碳酸锂价钱冲至 60 万元 / 吨的历史位，钾肥、锂盐同步迎来周期，盐湖股份充共享受行业红利，利润边界大幅攀升。2022 年全年，公司归母净利润达到 156 亿元，不仅奉赵了历史留传债务，也置身 A 股盈利才略靠前的资源类上市公司行列。

2023 年至 2024 年，钾肥与碳酸锂价钱同步回落，公司盈利同步减弱。2025 年行业价钱触底企稳，重复碳酸锂产能从 2020 年的 1.36 万吨推广至 2026 年上半年的 4.94 万吨，盐湖股份功绩重回增长通说念：2025 年归母净利润 84.76 亿元，同比增幅 81.76；2026 年仅上半年，公司净利润就冲突 60 亿元。

复盘来看，七年时分，盐湖股份从年度巨亏 472 亿元，到半年盈利 60 亿元，完成了次具备参考价值的逆境回转。

股价"滞涨"背后的周期逆境

即便交出亮眼的半年报功绩，盐湖股份年内的股价进展依旧偏弱。

数据统计走漏，5 月初于今，盐湖股份股价累计跌幅过 35，年内全体跌幅 11，新收盘总市值 1319 亿元。

股价承压并非企业本人辩论出现问题，中枢源于全体市集环境，而市集层面的担忧主要集合在三个面：

，行业固有的周期波动风险；

二，本轮功绩增长能否历久保管；

三，企业辩论层面变成的保守发展惯。

侃见财经以为，盐湖股份疏漏走出辩论低谷，中枢依靠业务减弱剥离赔本钞票、总结中枢主业，重复两轮资源行业周期红利，功绩收场具备阶段特征。但周期行情有起有落，企业念念要实现历久明白盈利，仍需要造全新的增长弧线。

现时盐湖股份的功绩增量主要来自两大向：是碳酸锂产能陆续推广，产能边界从 2020 年 1.36 万吨增长至 2026 年上半年 4.94 万吨，涨幅接近四倍；二是 2025 年完成五矿盐湖收购并实现并表，带来外延式次利润增量。

念念要开脱周期波动带来的辩论压力，盐湖股份仍需挖掘新的业务增长点，工夫研发是不行或缺的布局向。

从研发参加数据来看，2025 年盐湖股份研发用度仅 8722 万元，研发参加占交易收入比例 0.56；而 2025 年末公司账面货币资金达 244.1 亿元，钞票欠债率仅 17.49，具备实足的资金参加空间。

现时锂电工夫迭代加快，盐湖提锂工艺陆续化升，行业正处于关节的布局窗口期，若是盐湖股份疏漏把捏时机耕锂矿高下流产业链，不才轮行业周期中，企业的辩论抗风险才略会获得明显擢升。天津市瑞通预应力钢绞线有限公司相关词条:离心玻璃棉     塑料挤出机     钢绞线厂家    铝皮保温    pvc管道管件胶

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