好意思国劳工统计局周三发布论述称，1月，新增非农职业东谈主数13万，创2025年下半年以来大增幅（均为初值）；与此同期，恬逸率环比着落0.1个百分点至4.3。分析东谈主士指出，本次论述娇傲好意思国劳能源商场趋于雄厚商丘缓粘结预应力钢绞线，瞻望好意思联储短期内将陆续按兵不动。

　　劳工统计局数据娇傲，1月份，好意思国在医疗保健、社会救济和诞生业收场职业增长，而联邦政府和金融业的职业减少。其中，医疗保健业当月新增职业8.2万东谈主，社会救济行业加多4.2万东谈主，诞生业新增3.3万东谈主。薪资增长面，1月私营部门非农职工平均时薪高潮15好意思分，至37.17好意思元，同比增长3.7。

　　分析东谈主士示意，商场此前瞻望1月新增非农职业东谈主数在5万-7.5万，本次数据大预期，可能会促使好意思联储跳动迟降息，但好意思国劳能源商场下行风险并未消释，结构失衡仍存。

　　惠誉评经济学布莱恩·考尔顿对界面新闻示意，1月职业论述揭示了两大关键信息：是近期职业增长动作已有所。适度2026年1月的三个月里，月均新增职业岗亭达7.3万个，若将劳能源供应放缓要素纳入考量，这仍属绝顶庄重的水平。“实践上，这是自2025年2月以来大的三个月平均增幅。”他说。

　　二是，客岁劳能源商场放缓的程度比此前猜想的大。库尔顿指出商丘缓粘结预应力钢绞线，本次论述大幅下修了2025年的职业数据，全年新增职业岗亭18.1万个，远低于初论述的58.4万个，是改过冠疫情爆发以来职业增长疲软的年，这为好意思联储后续计谋退换留出了空间。

　　东吴证券经济学芦哲对界面新闻示意，恬逸率捏续保捏谦和水平，响应好意思国职业商场的韧也曾预期的，这背后是宽财政、宽货币以及季节要素对经济基本面的提振。瞻望在上述要素作用下，季度好意思国经济料捏续好于预期。

　　数据发布后，好意思股期货与好意思债收益率双双走，但之后冲回落。现在商场瞻望本年次降息时点早落在6-7月。芝加哥商品交往所FedWatch数据娇傲，3、4月降息概率均不及25，6、7月在45傍边。

　　“短期来看，商场对好意思联储降息的预期显著降温。谈判到现时好意思联储理事和地联储主席多为‘数据依赖型’，锚索由于1月非农职业数据的预期说明，好意思联储降息程度将有所减慢，尤其是3月和4月降息概率将大幅缩短。”广开产研院资辩论员刘涛对界面新闻说。

　　他跳动指出，1月非农职业东谈主数预期增长的背后存在不少季节要素与结构要素。先，季节退换模子可能低估了岁首招聘的力度。不时每年1月受节沐日后返岗、临时岗亭转正及政府技俩开动等要素动，会出现定程度的职业回补，尤其是2026岁首恰逢联邦和州多项基建与清洁能源补贴技俩加快落地，带动诞生业和筹划新能源产业新增岗亭。其次，这次非农职业增长呈现出显著的行业分化特征，医疗保健、社会救济等抗周期行业捏续延迟，对职业造成了定复古。

　　不外，刘涛教唆谈，1月，好意思国遭受多轮寒潮，部分地区数据积聚可能受到影响，比如庭造访答谢率偏低，但企业造访仍录得顽强增长，可能在定程度上影响了数据的实在。结上述两个要素，他觉得，非农职业预期增长的可捏续存疑。

　　“医疗保健、诞生业等少数行业的临时岗亭孝敬了较多新增职业，但制造业职业捏续低迷，未对这次职业增长造成复古，突显职业增长结构失衡。同期，生意战商品价钱、侨民计谋收紧致劳能源供给萎缩，企业被动用东谈主工智能替代部分岗亭等，也跳动扼制了职业延迟的广度。若枯竭平日行业的捏续复苏，往日好意思国职业增长或将难以延续。”刘涛说。

　　在上月底的议息会议上，好意思联储晓谕将联邦基金利率标的区间保管在3.50-3.75不变，这是客岁9-12月好意思联储相接三次降息以来次暂停降息。会后发布的计谋声昭示意，现存标的娇傲，经济动作在稳步延迟，职业增长依然渐渐，但恬逸率已判辨出些企稳迹象，通胀仍处于较水平。往日，在谈判春联邦基金利率标的区间进行跳动退换的幅度和时机时，委员会将仔细评估新数据、不断变化的经济远景以及风险均衡。

　　1月30日商丘缓粘结预应力钢绞线，好意思国总统唐纳德·特朗普提名好意思联储前理事凯文·沃什为下任好意思联储主席。这提名如得回商讨院批准，沃什将在本年5月底接替杰罗姆·鲍威尔成为好意思联储新掌门。分析东谈主士瞻望，在6月新主席到任前，好意思联储大约率将按兵不动。