1月22日，港股三大指数涨跌不，恒生指数飞腾0.1715.2钢绞线规格及参数，国企指数微幅下落0.09，恒生科技指数涨0.28。

　　盘面上，权重科技股涨跌不，百度集团涨4，阿里巴巴、京东、快手、网易飘红，好意思团、小米集团、腾讯控股小幅下落；石油股走，三桶油不绝飞腾，石油化工刷新阶段新；建筑材料板块走强，建材、金隅集团均涨6；贸易股强势，钧达股份大涨近16；核电股、光伏股、煤炭股、内房股、风电股、纸业股等涨幅居前。

　　另面，保障股跌幅赫然，新华保障跌近5，东谈主寿跌近4；特朗普逆转金价回调，黄金主意股带有金属股下落。电股、锂电板、医药生物、旅游及不雅光、机器东谈主、脑机接口等跌幅居前。

　　南向资金当天净买入港股52.39亿港元。南向资金当天成交额931.59亿港元，港股大市成交2348.60亿港元。南向十大成交股中，阿里巴巴-W、海洋石油、快手-W分辩获净买入14.13亿港元、5.92亿港元、4.79亿港元。挪动、腾讯控股、地平线机器东谈主-W分辩遭净出8.74亿港元、6.69亿港元、1.21亿港元。

　　石油股大齐飞腾

　　章程收盘15.2钢绞线规格及参数，石油化工股份(00386.HK)涨3.41、中海油田就业(02883.HK)涨2.96、海洋石油(00883.HK)涨2.52。

　　信达期货分析指出，近期油气商场呈现联动特征，外盘气价钱大幅飞腾带动终局柴油需求，进而为原油价钱提供情谊复旧。

　　值得谨防的是，动力署(IEA)在眉月度证实中将2026年世界原油需求增长预期上调至93万桶/日，较此前预测的86万桶/日显贵擢升。该机构合计，需求增长主要受益于世界经济出息及油价回落刺激枉然。不外，IEA同期警示，2026年世界原油供应多余时事将连续存在，多余量足以对消地缘政打破激勉的潜在供应中断风险。

　　互联网医疗股延续残障

　　章程收盘，吉祥好大夫(01833.HK)跌4.31、京东健康(06618.HK)跌2.92、舟健客(06086.HK)跌1.37。

　　尽管互联网医药股延续跌势，关联词机构指出，该板块投资逻辑正渐渐聚焦于"数据闭环"构建与"场景刚需"稳定两大中枢要素。在医保控费策略(DRG/DIP支付式纠正)与期间编削(大模子/多模态AI)双重运转下，东谈主工智能已成为医疗新基建的中枢坐褥力。改日行业竞争形势将取决于企业是否领有质地特罕有据，并能通过业务场景结余数据的连续迭代与价值调治。

　　宏不雅权衡

　　AMD年来长连涨、英特尔四年新！AI狂热向CPU 明晨大考驾临

　　跟着AI硬件的火热需求卓越从存储芯片向CPU，英特尔和微半体(AMD)的功绩理会疑正成为本轮好意思股财报季的热门焦点。而在北京时刻周五凌晨(周四好意思股盘后)英特尔的财报行将最初发布之际，这两世界CPU龙头企业的股价，疑也正卓越迎来飙升。

　　行情数据泄漏，AMD股价在周三迎来了七连涨，主要由于商场对该公司AI就业器CPU业务的乐不雅情谊不断升温。而与此同期，英特尔在年内也理会眼，其股价2026年以来已累计飞腾47，在标普500指数身分股的涨幅榜中居三。

　　AMD股价当天收盘飞腾了近8。字据谈琼斯商场数据，该股当今已市欢七个交游日走，创下了自2025年2月19日以来长的连涨记录。

　　而英特尔当天的涨幅则为惊东谈主——在财报发布前的倒数二个交游日收涨了11.7，报于54.25好意思元，创下自2022年1月18日以来的收盘价。对英特尔CPU坚硬增长势头的乐不雅情谊，以及该公司制造业务潜在的复苏迹象，使该股近期理会出。

　　按照日程安排，英特尔与AMD将分辩于当地时刻1月22日与2月3日败露Q4财报，日前华尔街多投行上调关系主张价。而其中，明日凌晨最初登场的英特尔，疑正在这股飞扬下成为各关爱的重头戏。其功绩理会也将决定该股看成东谈主工智能域新兴赢的地位是否能延续……

　　银价暴涨倒逼期间替代15.2钢绞线规格及参数，光伏电迎来“铜期间”

　　中信建投证券电气电力新动力行业探究团队（分析师：朱玥等）近期证实指出，在白银价钱暴涨冲击下，光伏电期间正掀翻场“铜代银”创新。自2024岁首以来现货白银价钱涨幅已200，致光伏银浆资本占比从3.4急剧攀升至19.3，钢绞线取代硅料成为组件大资本项。

　　证实合计，这次资本危险正倒逼产业加快期间替代。掌持铜替代银期间的浆料企业及金属粉体供应商将迎来显贵功绩弹。测算泄漏，若2026-2027年银包铜与纯铜浆的渗入率分辩达到17.7与43，可为浆料行业带来约3.2亿元及7.3亿元的增量利润空间，而头部浆料企业2025年前三季度归母净利润仅在0.29亿至2.39亿元区间，增长后劲显贵。

　　与此同期，省略最初结尾金属化技艺降本的卑鄙电板与组件企业也将在行业资本重塑与洗经过中开采竞争势。这场由“铜代银”运转的材料创新，正在重构光伏产业链的利润分拨形势。

　　个股契机

　　富瑞：金蝶(00268)昨年下半年收入及纯利符预期，本年起盈利攀升在望

　　富瑞发布研报称，金蝶(00268) 初步公布2025年下半年营收增长12.5，符该行及商场预期；下半年净利润增长135，亦与富瑞预测致。在2025财年结尾盈亏均衡后，该行权衡其利润将于2026年及往后参加坚硬增长轨谈，预测改日三年净利润年复增长率达70。富瑞保管对其“买入”评，主张价22.54港元。

　　证实指出，相较于主要竞争敌手用友收罗，金蝶连续争取商场份额。跟着公司结尾净利润盈亏均衡，权衡在快速增长的SaaS收入、毛利率推广，以及研发与销售畛域应带动下，金蝶的利润将从2026财年起显贵擢升。

　　此外，该行合计金蝶不太可能受到AI期间的颠覆冲击，原因在于其ERP系统与客户业务流进度整、能触及中枢数据，且公司积开发自有AI居品。

　　花旗：升重汽(03808)主张价至39.4港元，保管“买入”评

　　花旗发布研报称，基于坚硬的基本面、行业出息、利好策略及现款流权衡等因素，将重汽(03808)2025至2027财年派息率预测分辩上调至60、70及70，并将净利润预测上调1至2，分辩至71亿、83亿及91亿元东谈主民币。花旗将重汽主张价由26.4港元上调至39.4港元，保管“买入”评。

　　瑞银：升ASMPT(00522)主张价至135港元，潜在剥离SMT业务属正面

　　瑞银发布研报称，由于热压焊合(TCB)业务增长可见度，上调对ASMPT(00522)今明两年盈测分辩3及4，并将估值基础延展至2027年，以预测市盈率24倍计，主张价由95港元升至135港元，评“买入”。

　　ASMPT文告，正评估旗下名义贴装期间业务(SMT)选项，有可能触及出售、营、分拆或上市。瑞银合计此举属正面，因公司不错注半体及封装，理顺计划及资源分拨。SMT业务传统上利润率及期间门槛较低，与半体行业有不同行业周期。如ASMPT遴荐剥离或分拆，由于封装生意机遇，利润率及盈利有望结构上升，迎来潜在估值重评。该行现交游于预测2027年市盈率18倍，低于同行。

　　好意思股盘前，三大股指期货普涨，纳斯达克100指数期货涨0.85，标普500指数期货涨0.58，谈指期货涨0.37。

　　存储主意再度走强，好意思光科技、西部数据涨3，闪迪涨2。

　　明星科技股走，特斯拉、英伟达、谷歌、博通、台积电均涨1；CPU主意大涨，英特尔涨近2， AMD 涨2。

　　中概股部分走15.2钢绞线规格及参数，阿里巴巴盘前大涨4，据悉阿里巴巴野心让东谈主工智能芯片制造子公司平头哥（T-HEAD）上市。