钢绞线 中文在线2025年预亏至高7亿元，海外短剧烧钱凶猛，港股故事能否救场

1月13日，中文在线(300364)发预亏钢绞线，预计2025年度归母净利润亏损5.8亿元～7亿元，上年同期为亏损2.43亿元。

中文在线在公告中称，公司正处于海外业务规模扩张的关键阶段，为保持竞争优势，公司大幅增加了推广投入。

鉴于相关业务尚处于投入期，相关成本短期内无法被收入完全覆盖，导致公司2025年度出现较大亏损。

中文在线同时表示，投资者应充分认识到，虽然该投入旨在长远布局，但短期内会对公司经营业绩产生一定负面影响。

另外，受本期预计亏损扩大影响，公司归母净资产将出现缩减，且公司净资产基数较低，此次亏损将进一步摊薄每股净资产，可能导致公司抵御外部经济波动及行业周期性风险的能力减弱。

资料显示钢绞线，中文在线深耕数字文化内容行业，是国内领先的数字文化内容产业集团。以数字内容生产、版权分发、IP衍生与知识产权保护为核心；以“夯实内容、决胜IP、国际优先、AI赋能”为发展战略，致力于推动科技与文化融合发展。

回顾公司近年业绩，2022年公司净利润亏损3.62亿元，2023年盈利8944万元，2024年又亏损2.43亿元，钢绞线厂家2025年前三季度亏损额更是超过5亿元。

2025年前三季度，中文在线的销售费用达到了6.6亿元，同比增长93.65%，财报表示主要系海外业务推广费增加所致。

此外，经营活动产生的现金流量净额在2025年前三季度同比下降了215.49%，现金流为-1.7亿元，下降原因财报提到系该期海外业务经营活动产生的现金流出增加所致。

与此同时，中文在线的资产负债率也在显著上升，截至2025年三季度末，其负债率为66.56%。

业绩亏损困局之下，中文在线准备利用“短剧”这一热度高企的风口，去香港市场讲新故事。公司2025年12月16日公告，拟发行H股并于港交所主板挂牌上市。

可以看出，海外短剧业务正在成为中文在线重要的叙事支点，但同时也放大了投入极大、现金消耗与盈利不确定性的风险点。

二级市场上，近日，A股AI应用板块逆势上涨，其细分概念——GEO（生成式引擎优化）表现活跃，中文在线等股票集体大涨。

截至1月13日收盘，中文在线报37.02元/股，总市值269.69亿元。1月8日至今，该股整体涨幅达44%。

来源：读创财经钢绞线