作家 | 刘银平

开始 | 角金融

在行将到来的春节前夜，2月9日，天弘基金发布纸卸任公告，为固收“主心骨”姜晓丽长达16年的效力画下句号。姜晓丽在清仓式卸任一起10只基金后，发扬离场。

行动公司任职时候长的基金司理，姜晓丽自2009年毕业后便扎根天弘基金，从筹划员到曾掌管700亿资金的明星舵手，其做事生涯着实与公司固收业务的崛起同步。

恒久持重的功绩、数百亿贬责领域，曾是姜晓丽旗下债券基金珍贵的光环。但是与此变成反差的是，其贬责领域在往常几年内大幅缩短，其中天弘永利债券领域由峰期的近400亿元缩水至185亿元，其个东说念主贬责总领域也由2022年峰期的781.94亿元回落过半，辞职前贬责领域为350亿元驾御。

在她回身之前，天弘固收的“新局”早已布下。2025年5月，招商基金原明星基金司理、贬责领域曾度靠近900亿元的马龙空降天弘基金，出任总司理助理兼固收部总司理，成为公司固收业务的新军东说念主物。

正派商场期待这对固收名将构成黄金搭档时，姜晓丽却称我方需要“休个长假”，至此，天弘基金固收团队正在大开新的页。

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350亿固收名将告别，16年风雨同业

陪伴是长情的广告，这句话在姜晓丽身上得到了印证。她用16年芳华陪伴公司的成长，将从青涩到熟谙的做事年华付诸处，将贬责的基金领域步步向数百亿。

2009年8月，姜晓丽以应届生的身份加入了天弘基金，彼时“余额宝”还莫得出世，天弘基金仍是领域仅40亿元的尾部公募机构。尔后历任公司债券筹划员、固定收益筹划员，2011年还曾去光大永明东说念主寿移时担任过四个月债券来回员兼筹划员，同庚8月再次回到天弘基金。

2012年8月，她便收受了其时领域30亿元的“天弘永利债券”——这支其后被她铸造为公司标杆、并陪伴其通盘这个词基金司理生涯的旗舰居品。

图源：罐头图库

在2021年季度，姜晓丽已是名百亿基金司理，何况在当年贬责领域快速增长，2022年季度贬责领域已达781.94亿元，创下其贬责领域的峰，成为彼时天弘基金名其实的“固收姐”。与此同期，其贬责的天弘永利债券领域也达到了364.85亿元，同庚二季度达到峰值394.66亿元。

不外尔后两年，姜晓丽贬责总领域以及天弘永利债券均大幅缩水，在其离任前，2025年末，其贬责总领域为350.24亿元，天弘永利债券领域为185.37亿元，较峰值均缩水了半以上。

姜晓丽基金贬责数目及总领域变化 开始：Wind

从姜晓丽贬责的基金功绩来看，公募偏股型居品领会总体般，凭证Wind数据崇左锚索厂，任职本事年化申诉7.64，未跑赢沪300指数的10.26。不外其贬责的偏股居品未几，大部分仍是偏债类居品，这类居品功绩具代表。偏债类居品频年、近两年投资申诉分辨为4.9、12.11，均大幅跑赢中证综债领会，不外近三年投资申诉9.86，则不足中证综债指数的14.15。

总体来看，姜晓丽构建了以稳中有进、追求恒久申诉为中枢的功绩标签。此外，行动个债券基金司理，她还搭建了天弘基金的“固收+”居品线，成为业内为数未几的女“固收+”军东说念主物之。

姜晓丽辞职属于“个东说念主原因”，她在《致天弘固收+投资者的封信》中提到：“多年来，殷切的投研责任和贬责责任占用了我着实一起的时候，着实没无意候顾及庭，也没无意候顾及我方的身体。我时常感叹，自从2009年责任以后，从来莫得休过长假，什么时候我也能休个寒暑假呢？”

于是，姜晓丽离开了路相互扶抓的天弘基金，决定给我方休个长假。与其说是达成放假愿望，不如说是对行业节律的声反念念，公司与行业的强度运转节律，早已将个东说念主生活压缩成了净值弧线背后千里默的代价。在这之前，她是公司任职年限长的基金司理，为13.53年。

在天弘基金，“固收+”居品无数汲取多基金司理共管形状，2-3东说念主共同贬责比较常见，是以姜晓丽卸任之后，居品不错抓续持重运作。

对于姜晓丽的下站，“财联社”记者从行业东说念主士得到的音书称：“姜晓丽手抓多个offer，易达是可能比较大的选拔。”以姜晓丽当今的“咖位”，要是跳槽的话可能会谋求个的贬责岗，但易达贬责领域及行业地位又要显豁于天弘基金，且其固收线东说念主员竖立已“国泰民安”，要是确凿去易达，职能否得到进步存在概略情。

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明星基金司理马龙9个月前空降，

新聘基金司理大多为“更生代”

在姜晓丽离任之前，天弘基金固收部门迎来了员猛将，招商基金原明星基金司理马龙于2025年5月发扬加盟。自马龙加入天弘基金之后，商场就曾参议其与时任固收姐姜晓丽之间将如何单干的问题。

公开贵府涌现，马龙领有经济学博士学历，2009年至2012年本事，任职泰达宏利基金（2023年4月已名为“宏利基金”），在此本事积存了宏不雅经济筹划和债券商场策略筹划布景。

2012年11月，马龙参加招商基金，历任固定收益投资部筹划员、基金司理、总监助理、总监、业总监，钢绞线固定收益投资官、职工监事等，耕信用债投资域。他过往主要贬责中恒久纯债基金和混债券型基金。

从2024年8月份运转，直到辞职前的2025年4月1日，马龙继续卸任了8只居品，在管领域从2024年上半年末的876.18亿元归。而贬责876.18亿元的领域，同期占招商基金债基总领域的21.6，足以看出马龙在招商基金固收业务中的中枢肠位，是招商基金固收团队中，当之愧的军东说念主物。

马龙加入的天弘基金是业内的“固收大厂”，从货币基金余额宝运转崭露头角，债券基金贬责领域也已踏进行业前哨。公司以弘远的售客群与细腻化运营为基石，构建了掩盖货币、短债、中恒久纯债及“固收+”的全居品线体系。

不外在余额宝“限流”后，债基领域增长放缓，固收类基金自2024年季度冲破万亿领域以来，举座增长较为渐渐。终结2025年末，货币基金、债券基金领域计1.08万亿元，同比仅增长1.16。马龙加盟后，或将向上强化天弘基金在固收域的竞争力。

图源：罐头图库

在此之前，姜晓丽是固收团队的中枢东说念主物，担任固定收益业务总监，兼任固定收益部、混钞票部总司理。马龙如今担任的是总司理助理、固收部总司理，属于公司管序列，径直向总司理文告责任，同期统筹固收业务全局，在任上昭彰于姜晓丽。不外姜晓丽偏重于业务层面，两东说念主职责了了，本不错好好配，造天弘基金的固收黄金组，没猜度在马龙加入9个月后姜晓丽便瞬息离任。

在固收业务线出现中枢东说念主员“出入”的同期，基金司理团队也在抓续进行着梯队化与动态迭代。

除了姜晓丽，近半年有1位基金司理被解聘、3位基金司理离任，此前居品贬责数目均未几，在1-3只之间。

其中，孟阳在2025年11月7日卸任了贬责的唯只基金——天弘睿享3个月抓有混发起（FOF），该基金自2023年10月竖立以来领域就直在2000万元以下，2025年收益率为3.28，也显豁低于同类平均5.58的收益率。而孟阳2022年还曾接办2只混基金，贬责2年多均为负收益，且其中只在其贬责本事领域抓续缩水。孟阳的案例再次印证了公募行业“适者生计、绩为胜”的竞争规章。

再行聘基金司理来看，2025年以来共引入了10名基金司理，除了马龙、曹渝以外，其他8东说念主均为权柄基金司理。大部分基金贬责造就不足，有7东说念主均为次担任基金司理角，其中陈祥、蒋江松媛、尤聪、洪明华、祁世、帅均为筹划员降生，并莫得真枪实弹上过战场，这么的“新东说念主”团队能得到怎么的投资功绩还有待不雅察。

2025年以来天弘基金新增基金司理 开始：Wind

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业务要点向指数基金歪斜，

ETF年增长7成

从引入的基金司理、新刊行的基金情况，不错管窥公司计策要点的颐养条理。追随里面投研梯队颐养的，是天弘基金在刊行端保抓着显耀的居品迭代与“上新”速率，从认购肇端日算，2025年共刊行了32只基金，召募总金额370.05亿元，位列行业5名。

2025年公募基金公司新发基金刊行领域名次 开始：Wind

再行发基金类型来看，指数型基金达25只，占到新发居品的7成以上，而其中ETF共15只。

再结过旧年新聘基金司理情况，不错看出，天弘基金抓续发力被迫权柄赛说念。而ETF因其透明度、强流动与低费率等中枢势，已成为天弘基金布局被迫投资域的计策要点，旨在适应商场结构行情与投资者对竖立器具日益增长的需求。

终结2025年末，天弘基金公募贬责总领域为1.31万亿元，较上年同期增长666.31亿元，其中非货币ETF领域1149.97亿元，较上年同期增长496.01亿元，年增长75.85，孝顺了总领域增长的大部分份额，这也就意味着其他类型基金领域基本没怎么增长。

图源：罐头图库

自2024年“924行情”以来，ETF领域抓续延迟，2025年ETF领域冲破6万亿元，接连创历史新，全年2万亿资金涌入。多基金公司积布局ETF何况因此终了领域快速增长。

北山常成基金投研院常务院长以为，跟着商场回暖，险资等机构资金加快通过ETF入市。同期，好多个东说念主投资者也从追捧明星基金司理，转向为“定心”的指数投资。这并不料味着主动贬责睬磨灭。往常那种依靠格调博弈、长入抓股的疏忽式主动投资策略正在失。商场对主动基金司理提议了条目，须具备信得过的度筹划和创造额收益的智力。

而主动权柄直齐不是天弘基金擅长的域，近几年混基金领域直在300亿元以下，终结2025年末为190.91亿元，相较于公司万亿元的总领域来说显得蝇头微利。2025年于今，天弘基金新发居品中，惟有2仅仅偏股混型基金，领域均在10亿元以下。

天弘基金ETF增长迅猛崇左锚索厂，已成为新的领域增长引擎，主动权柄贬责则恒久薄弱，领域占比较低，成为其从“领域巨头”迈向“万能巨头”的要道短板。比拟之下，固收基本盘厚，但中枢东说念主事迭，在马龙的带下，固收业务能否冲破领域瓶颈、牢固行业地位，面对传承与增长的双重考研。