盘面情况：周一(5月27日)国债期货低开后大幅走低，成交放量。10年期国债期货主力T1909合约下跌0.52%，成交41383手，加仓2168手；5年期国债期货主力TF1909下跌0.33%，收报98.630元江门预应力钢绞线价格，加仓604手，成交8296手；2年期国债期货主力TS1906下跌0.14%，收报99.750，加仓434手，成交1260手。

消息：

包商银行托管细则渐进推出，料市场流动性压力将大幅缓解

三大指数午后单边上扬，创业板中阳线收复多根均线，科技股迎强势反攻

中国4月工业企业利润同比下降3.7%

人民币急速走高：离岸在岸双双升破6.90江门预应力钢绞线价格，中间价上调幅度创一个多月最大

债市主要品种跌幅加大资金面利率全线走高

日本央行的鹰派发言使日报呢国债创高的动作，从东京到纽约，直接让借日元买美债的Carry trade资金成本激增，美日利差收紧使得国际套利资金开始平仓或者逆转交易，这意味着套利玩家需要卖出美债而将资金流回日本本土寻求安全或者更高收益。

从技术面审视，10年期美债收益率240分钟图呈现关键的区间震荡格局。布林带(参数20，2)显示，中轨位于4.038%，上轨与下轨分别构成4.116%和3.961%的边界。当前价格运行于中轨上方，但紧贴上轨阻力。MACD指标(参数26，12，9)的DIFF线与DEA线均为正值，但DIFF线(0.016)有下穿DEA线(0.007)的迹象，钢绞线暗示短期上涨动能可能减弱，存在高位整理或回调的可能。

央行公开市场进行800亿元7天期逆回购操作，无逆回购到期

苏州房地产长效调控机制方案已上报，今年房价涨幅目标控制在5%以内

利率债发行与到期：

今日利率债发行80亿元，到期202.3亿元，净融资额122.3亿元。80亿元均为农发行发行的两期债券，需求尚可。

总结：

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尽管市场对国内经济转好的预期被稀释江门预应力钢绞线价格，货币政策逆周期调节压力加码，但央行并未松口，而是重提把好货币供给总闸门，称投机做空人民币必然遭受巨大损失，显示货币政策将会保持克制。本周有 622.58 亿元利率债到期，略高于上周的 503.57 亿元，对流动性冲击不大，预计流动性将维持紧平衡。今日央行向市场净投放，但银行间回购定盘利率全线上涨，“包商银行”事件对短端利率债利率有一定冲击。在配置需求上，A 股未来仍面临较大调整压力，利好国债配置需求。技术面上看，十年期国债期货主力合约在上周已经完成移仓，今日放量大跌，显示空方势头占优，但后续的下探还需基本面的配合。操作上，建议投资者暂时观望，T1909 第一压力位关注 97.4，第一支撑位关注 96.9。