2025年底，天赐材料的业绩预告直接点燃投资圈。归母净利润预计11亿到16亿，同比暴涨127%到230%，全年电解液销量72万吨超预期，还签下近160万吨长期供货单，排期一路排到2028年。看着这“成绩单”，不少投资者犯了难：眼馋想冲进去分杯羹，又怕这是短期炒作，进去就被套；不买吧，又担心错过新能源材料的反转行情，眼睁睁看着机会溜走。这种“想赚又怕亏，纠结到睡不着”的心情，估计关注赛道股的人都感同身受。其实业绩亮眼只是敲门砖，能不能投根本不是看短期数据，吃透电解液行业的真实逻辑和天赐材料的硬实力，才能做出不后悔的决策。
电解液行业能在2025年强势反转，核心是“供需错配”撞出的机会，这也是天赐材料业绩爆发的底层逻辑。2023到2025年上半年，电解液行业还深陷“寒冬”：产能过剩导致价格暴跌，不少中小企业扛不住停产退场，连溶剂龙头石大胜华2025年前三季度都处于亏损状态。但转折点在2025年下半年，需求端突然“火力全开”：新能源汽车渗透率突破35%，动力电池装机量同比增长43%；更关键的是储能市场爆发，全球锂电储能装机超170GWh，同比暴涨68%，国内储能项目招标量几乎翻倍，对电解液的需求一下子被拉满。而供给端完全没跟上节奏：经过之前的行业洗牌，落后产能被大量淘汰，头部企业也不敢盲目扩产，核心原料六氟磷酸锂和VC（碳酸亚乙烯酯）直接出现缺口。截至2025年底，六氟磷酸锂名义产能6.6万吨，但有效产能仅5.2万吨，库存跌至历史低位，价格从年内低点暴涨220%，散单报价冲到17万元/吨；VC则因设备检修、原料配套等问题产出受限，9月以来价格上涨50%。供需天平彻底倾斜，电解液行业从“买方市场”变成“卖方市场”，头部企业产能全负荷运转，天赐材料的电解液、六氟磷酸锂等核心产品2025年底基本满产，自然能吃到最大红利。
天赐材料能成为行业反转的最大赢家，靠的不是运气，而是实打实的硬实力打底。首先是一体化布局带来的成本和供应链优势，这是它的核心护城河。电解液的成本中，锂盐、溶剂等原材料占比超70%，之前行业低谷时，很多企业因原材料价格波动亏得一塌糊涂，但天赐材料从上游锂辉石精矿、碳酸锂加工，到核心原料六氟磷酸锂、VC，再到下游电解液，搭建了全产业链布局。2025年其六氟磷酸锂产能约11万吨，电解液产能85万吨，核心原料自给自足，不仅能把成本控制在行业低位，还能避免供应链卡脖子，在原材料涨价周期中，反而能通过自产原料提升盈利能力。其次是客户和订单的硬支撑，2025年11月，天赐材料一口气和中创新航、国轩高科签下2026-2028年长期供货协议，合计供货159.5万吨，按市场价测算金额近400亿元，相当于2024年营收的3倍多，这些长单直接锁定了未来三年的销量，业绩确定性拉满。而且它深度绑定宁德时代、比亚迪、LG新能源等全球头部电池厂，客户质量高、合作粘性强，行业景气时能抢占更多订单，行业波动时也更抗风险。最后是技术和产能的灵活适配，钢绞线它不仅在传统电解液领域保持市占率领先，还提前布局LiFSI新型锂盐，适配高电压、高安全性电池需求，2025年LiFSI在高端电解液中的渗透率已提升至8.5%，预计2026年将突破15%。产能方面，它能通过技改快速提升产量，根据市场需求调整节奏，既不会出现产能闲置，也不会因产能不足错失订单。
除了行业和公司自身的优势，政策和长期趋势也在持续加码。2025年9月，国家发改委和能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案》，明确2027年新型储能装机规模要达1.8亿千瓦以上，直接带动2500亿元投资，电解液作为储能电池的核心材料，需求增长有了政策托底。海外市场方面，欧盟《新电池法》强制要求碳足迹认证，天赐材料凭借绿色生产工艺和一体化布局，产品能享受20%的出口溢价，出口空间持续扩大。从长期趋势看，2026年全球电解液需求量预计突破200万吨，市场规模有望达到1500亿元，新能源汽车渗透率仍在提升，储能、电动重卡、船舶等新场景不断涌现，需求端增长扎实。而且行业竞争格局越来越集中，前五大企业市场份额超70%，中小企业因资金、技术、供应链劣势难以竞争，天赐材料作为头部企业，会持续抢占更多市场份额，强者恒强的趋势明显。
手机号码：15222026333不过市场上的争议也不少：有人担心2026年下半年六氟磷酸锂新增产能释放，会再次引发产能过剩；还有人觉得固态电池要来了，2026年孚能科技、蔚来等企业的半固态电池将量产，电解液用量会减少，长期存在替代风险。这些担心并非没有道理，短期来看，2026年确实有部分六氟磷酸锂新增产能计划投产，且集中在天赐材料、多氟多等头部企业，投产时间多在Q3以后，上半年行业供需紧平衡的状态仍会持续，价格大概率维持高位；即便下半年产能释放，头部企业也能通过成本优势和客户绑定抢占市场，不会轻易陷入恶性竞争。固态电池方面，2026年量产的主要是半固态电池，全固态电池还面临导电性、一致性等技术难题，短期内难以大规模替代液态电解液，而且天赐材料已布局固态电解质前驱体，提前卡位下一代技术，不用过度担心被淘汰。
这句老话的意思是说，庭院里的水道，如果从大门流出，家里就很难聚集钱财，会向外流失，家庭也会因此而显破败之象。
市场上关于“要不要追天赐材料”的争论，本质上是“想赚快钱的短期投机”和“看重长期价值的理性投资”的碰撞。天赐材料的业绩爆发从不是偶然，而是行业供需反转、自身全产业链优势、硬订单支撑、政策红利多重因素叠加的必然结果。短期来看，行业可能面临产能释放、技术迭代的小幅波动，但核心逻辑从未改变：新能源汽车和储能的需求持续高增肇庆预应力钢绞线价格，电解液行业供需紧平衡状态短期内难以打破，天赐材料的成本、客户、技术优势仍在不断巩固。投资从不是跟风追短期热点，而是看透基本面、把握长期趋势，只要电解液行业的需求逻辑不变，天赐材料的核心竞争力不削弱，长期来看就是靠谱的布局方向。与其纠结单日涨跌、盲目跟风入场，不如沉下心看懂背后的真逻辑，理性决策，才能在投资路上走得更稳、走得更远。