缓粘结钢绞线 并购后遗症发作？光环新网2025年预亏7亿元 计提近9亿元商誉减值准备

　　1月26日晚间，光环新网(300383)发布事迹预报称，瞻望2025年交易收入71.7亿元至72.2亿元，上年同期728121.03万元；归母净利润亏本7.3亿元至7.8亿元，上年同期盈利38144.48万元。

　　关于大幅转亏，光环新网讲明称，诠释期内，受数据中心行业部分地区出现供需失衡、竞争加重影响，数据中心行业客户群体呈现头部纠合特征，形成大单量、少客群、粘的业务生态，客户议价才气强，公司获客难度加大。部分客户因业务改变出现退租情况。

　　同期，在国“双碳”策略的影响下，行业监管对数据中心的能耗总量和动力率条目日趋严格缓粘结钢绞线 ，数据中心斥地检阅和宝贵运营资本执续增多。

　　舍弃2025年末公司已投放机柜过8.2万台，全年新投放机柜数目过2.6万台，是公司新投放机柜数目多的年。多数的新增机柜投放酿成交易资本短技艺内急剧增多，客户上架技艺频频会较投放技艺有所滞后，公司在诠释期内交易资本面承压显豁。

　　另外，因客户业务改变及公司主动化客户结构等要素，诠释期内云狡计收入较客岁同期有所下落。因公司2017年12月购买的公有云职业联系的特定贪图钞票到期解决，瞻望公司2025年度云狡计收益减少约1.06亿元。

　　因阐述投资收益、公允价值变动收益、获取政府赞成和钞票解决等原因，瞻望诠释期内非频频损益约为4000万元。

　　值得提的是，2025年度公司拟计提钞票减值准备达8.91亿元。其中，钢绞线商誉减值准备8.65亿元，主要源于公司收购中金云网及光环赞普时形成的商誉，中金云网计提金额达8.38亿元，构资本次商誉减值准备的主要部分。

　　具体来看，2016年公司刊行股份及支付现款购买中金云网股权，往复完成后中金云网成为公司全资子公司。把柄《企业司帐准则20号——企业并》，购买日投资资本与中金云网可辨别净钞票公允价值的差额形成商誉19.52亿元。

　　2022年度，因全体经济增速放缓，中金云网受商场竞争加重、客户裁汰机柜投放预算等行业不利情况影响出现事迹下滑，商誉出现减值迹象。公司遴聘评估机构对并购中金云网所形成的含商誉钞票组可收回金额进行了评估，经测试包含商誉钞票组发生减值，计提减值准备9.07亿元。

　　2023年和2024年末，公司均对并购中金云网所形成的含商誉钞票组进行了减值测试，未发生减值。舍弃2025年12月31日，剩余商誉账面价值为10.45亿元（本次计提减值准备前）。

　　把柄评估后果，公司以收益阶梯瞻望含商誉钞票组明天现款流量的现值四肢其可收回金额，可收回金额低于包含商誉钞票组账面价值，拟计提商誉减值准备8.38亿元，剩余商誉账面价值为2.07亿元。

　　二商场上，舍弃1月26日收盘，光环新网高潮8.16报15.64元/股，总市值约281.14亿元，连年公司股价近乎“不敢越雷池一步”。

　　起原：读创财经缓粘结钢绞线