6月，立昂微晓喻自7月1日起上调硅片价钱10至15；简直同期，信越化学、SUMCO、环球晶圆三大巨头同步上调12英寸硅片价钱，其中AI用硅片涨幅尤为稀疏。这场加价并非一身事件，2026年二季度，硅片加价“定期落地”，被商场渊博解读为新轮上行周期的崇敬开启。在AI算力需求井喷与供给端多年克制膨胀的双重作用下，这个依然在2023至2024年陷低迷、2025年全行业渊博耗损的门径龙岩15.24钢绞线每米重量，正重回产业聚光灯下。
01
硅片周期之殇
领会刻下硅片行业的恢复，须回溯上个周期留住的遗产。2021至2022年的半体周期催生了硅片价钱的点，国内科创板注册制阅兵与地政府产业扶握政策重叠，使得行业涌入渊博新增产能。但是好景不常，2023年起半体行业插足下行去库存周期，硅片价钱跌至上轮点的60控制。重金钱行业的特在此刻判辨出粗暴的面，稼动朴径直影响毛利率，繁密硅片企业的毛利率从2021年点的20至40跌至负值。
为关节的是，为了在行业低谷期锁定客户、看护现款流，好多硅片厂商与下流晶圆代工场坚毅了长达三年的长协同，将价钱锁定在底部。这就解释了2025年AI需求断然爆发、环球半体景气度飙升的布景下，硅片行业却出现了全行业渊博耗损的诡异地点。长协同如同谈桎梏，让硅片厂商成为AI产业链上后的受益者，Fab厂加价了、封测厂加价了、开导厂订单爆满了，硅片厂却仍在按两年前的廉价托付居品。
但是，跟着长协订单接续实行收场，重叠下流稼动率已从周期低点的60至70拉满至95以上，硅片厂商终于在散单商场最初开启提价。晶年头已上调6 英寸硅片报价，刻下该规格供不应求；5月，环球晶圆董事长暗意正积与客户相易下半年调涨售价；6月，立昂微的加价告知函将这趋势向潮；台胜科也暗意，8、12 英寸产线均满产运转，8 英寸订单提前锁定下半年及来岁产能，调价预期明确，12 英寸议价仍在握续进。中信证券展望，较为紧缺的重掺硅片下半年有望连接加价，有关公司或在9月至10月调涨来岁长协价钱。丁炳中判断：“往时2年到3年，硅片价钱将保握上行趋势，加价潮正在路上。”
02
AI怎么重塑硅片需求结构
行业复苏给了加价窗口期，而AI 算力激越让这波加价有握续。与以往由消费电子驱动的硅片周期不同龙岩15.24钢绞线每米重量，本轮需求的中枢能源来自东谈主工智能基础方法的狂飙突进。
数据层面尤为轰动。据SUMCO测算，AI就业器对12英寸硅片的需求量是通用型就业器的3.8倍；同等存储容量下，HBM对12英寸硅片的花费是主流DRAM的3倍。这种数倍的需求增量，使得HBM配套的阻重掺硅片简直被买空，当今环球仅信越与SUMCO能领会供货，价钱径直被10至25。2026年，AI有关应用对制程硅片的月需求展望阻扰100万片，占环球12英寸总需求10。而信越化学与SUMCO预判，往时三年这占比将快速阻扰20，需求增漫空间仍尽头广袤。
值多礼贴的是硅片需求结构的刻分化。本轮硅片商场呈现了了的结构特征：轻掺硅片报价相对牢固，而配套功率器件的重掺硅片已加价。重掺硅片是IGBT功率器件的蹙迫材料基础，鄙俚应用于就业器电源等关节场景。AI数据中心对功率半体的海量需求，从原材料端印证了功率行业景气周期果真立。中信证券测算，受益于功率器件坐褥由6至8英寸向12英寸搬动的结构变化，2025至2028年环球12英寸重掺硅片需求年化增速将达到20至30。与此同期，新能源汽车浸透率擢升驱动的车规芯片需求扩容、光伏储能等新能源域的握续开释，共同组成了需求端的“二增长弧线”。
硅片已不再是阿谁扈从消费电子波动的被迫材料，而是回荡为AI全产业链不可绕过的刚需底层原材料。这身份回荡，从根柢上抬升了硅片在半体产业链中的政策地位与订价权重。
03
寡头模式与理克制
要是说需求端的故事是“爆发”，那么供给端的故事则是“克制”，而恰是这种克制，构筑了本轮加价握续的底层撑握。
从环球竞争模式来看，半体硅片商场永远呈现度寡头操纵的特征。2024年，前六大厂商：信越半体、SUMCO、环球晶圆、Siltronic世创、SK Siltron及Soitec，计占据环球约79.88的商场份额；在300mm硅片细分域，前五大厂商市占率是达81.5。这种寡头模式意味着供给侧的有计议度逼近，扩产节拍由少数几企业把控。
但是，经验了上轮产能多余的多故之秋后，国际巨头在扩产问题上变得为严慎。当今国际五大厂商中仅环球晶圆有大限度扩产计议，研究到国际产能确立及新厂考据周期过2年，展望2028年前国际产能增量尽头有限。中信证券研判，即便按乐不雅的测算龙岩15.24钢绞线每米重量，2028年环球12英寸重掺硅片产能展望为75万片/月以上，行业供应仍将看护紧缺景色。从宏不雅的供需均衡表来看，2026年环球12英寸硅片月需求约为1100万片，钢绞线而有供给不及1000万片，行业已插足供需紧均衡景色；2027年需求可能逾越攀升至1300万片/月，供给缺口将握续扩大。
扩产的慢与需求的快之间变成了刻的结构错配。硅片扩产周期长达18至24个月，从开导采购到产能爬坡耗时漫长，且本事壁垒。多数新产能展望在2026年底或2027年后才会开释，供给膨胀速率显耀滞后于需求增速。这种供给刚，加之硅片四肢半体材料中金钱重、投资限度大的门径（国内头部企业固定金钱均百亿元），使得短期内产能的快速开释简直不可能。
值得寄望的是，国际硅片巨头的理背后还有层实践的考量：在全AI产业链都在篡夺暴利确当下，硅片门径的盈利水平仍然偏低，企业短少大举投资的能源。这种成本成就的理选拔，反而逾越强化了硅片供给的稀缺，为价钱的握续上行提供了坚实的基本面撑握。
04
原土企业，起势
这轮硅片上行周期中，原土硅片企业上演的角尤为引东谈主珍惜，不仅是周期的受益者，是产业模式的重塑者。
从商场限度看，2025年环球半体硅片商场限度约1122.3亿元，展望至2032年将达1853.8亿元。在这快速增长的商场中，企业的份额正在发生质变。伯恩斯坦磋商数据高慢，国内12英寸晶圆原土自给率戒指2025年已达约50；国内厂商的环球产能份额从2020年的3跃升至2025年的28，2026年有望逾越擢升至32。
产能端的膨胀尤为迅猛。西安奕材是国内12英寸硅片的大产能者，戒指2025年底其产能已85万片/月，全年出货量环球市占率约为6.8，位居国内、环球六。左证公司诡计，2026年底二工场达产后将具备约120万片/月产能，可隐蔽国内约40的商场需求。5月24日，西安奕材武汉基地三工场主体结构封顶，展望2027年上半年杀青批产能投产。沪硅产业通常在加快布局，戒指2025年末其300mm半体硅片计产能已达85万片/月，产能运用率看护在较水平。2026年6月，沪硅产业公告拟与推动国盛集团共同对联公司上海新昇计增资114.48亿元，门用于300mm硅片产能升。公司在互动平台暗意，已在本事上杀青面向逻辑、存储、图像传感器、功率等多域的300mm硅片居品的研发与限度化坐褥。此外，上海晶于6月晓喻设立资公司攻SOI硅片赛谈，诡计分三期确立12英寸SOI晶圆产线，切入这本事壁垒的端硅片蓝海。
各原土硅片厂商同步发力，多尺寸居品冉冉杀青自主供应。当今6英寸及以下硅片已基本杀青自给，8英寸硅片国产化率跃升50以上；12英寸大硅片域，国内头部企业已杀青批量出货，居品良率握续爬坡，冉冉松开与龙头的差距。行业东谈主士暗意，2026年国内芯片厂商所用晶圆的70需从原土供应商采购，这计议已成为国内芯片厂商间的不可文硬条目。国际出口不休的握续加码，逾越加快了国内半体全产业链的原土化程度。SEMI预测，到2028年环球展望新建108座晶圆厂，其中占47座，下流晶圆厂的大限度扩产将握续开释对国产硅片的刚需求。
诚然，挑战通常闭幕刻薄。在端12英寸硅片域，国内企业与龙头仍存在本事差距，刻下主要隐蔽14纳米及以上熟谙制程。环球商场仍由日系厂商信越和SUMCO把控约55的份额。但差距正在松开，而AI需求驱动的行业上行周期，正好为国内企业提供了加快追逐的黄金窗口。
05
结语
总结半体硅片行业走过的这轮好意思满周期，从2021至2022年的狂热扩产，到2023至2024年的度低迷与全行业耗损，再到2025年的量增价减与结构复苏，终迎来2026年的量价皆升，每个阶段都刻阐扬了重金钱周期行业的运转章程。AI算力需求爆发提供了需求的燃料，供给侧多年的克制膨胀构筑了价钱的底座，而国产替代的加快则为硅片企业开了前所未有的商场空间。
站在2026年仲夏这个节点，硅片行业正站在新轮上行周期的起原。但这轮周期与以往任何轮都不同，它不再是消费电子的附属品，而是AI期间的新石油。硅片已从扈从消费电子的材料，回荡为AI全产业链的刚需底层原材料。这身份回荡，决定了这轮周期的握续期间与上行度，很可能越商场的惯例预期。关于产业链上的每个参与者而言，领会这底层逻辑的变化，草率比追逐短期的加价数字为蹙迫。
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