信阳公路钢绞线 猪价7年新低 离历史低只差3毛！上市猪企季度“越越亏”

　　春节以来国内生猪价钱阴跌不啻，猪肉创下七年新低。3月16日，生猪现货价钱报10.29元/公斤，续创年内新低，年内跌幅已接近15。

　　生猪期货主力约价钱当日同步刷新历史低点。适度目下，猪价已跌破全行业现款全本钱线，被以为具本钱势的行业自繁自养模式，曾经经运动五周损失，本周损失额扩大至过280元/头。由于存栏量企、饲料本钱上升等要素，短期内猪价仍莫得止跌的迹象，面前价钱距离历史低值只差约3毛钱。

　　在此布景下，上市猪企本年前两个月的销售收入多量“量增价跌”，销售收入同比下滑。在销耗复苏乏力、供给抓续多余的双重压力下，生猪繁衍业正资格自2018年非洲猪瘟后的严峻历练。

　　跌破10元关隘，全行业度损失

　　“旺季不旺、淡季淡”信阳公路钢绞线，这是面前的生猪阛阓的特征。

　　参加3月以来，国内猪价延续了岁首以来的下落势头。据养猪网泄露，全外洋三元生猪价钱跌至10.29元/公斤关隘，较前年同期的14.63元/公斤同比下落29.7，环比2月同期下落16.75。

　　这价钱水平不仅击穿了行业公认的情绪线，创下自2019年以来的七年新低。追想历史走势，近10年内的低猪价出目下2018年二季度，约为9.92元/公斤，面前猪价与历史低点仅差3毛/公斤傍边。

　　生猪期货阛阓通常惨淡，主力约价钱近期抓续探底。3月16日，生猪期货LH2605约收盘报10860元，跌3.14，刷新了约上市以来的历史低记载，反应出阛阓对远期价钱的悲不雅预期。

　　面前行业自繁自养模式的头均损失已扩大至283元傍边，且这景色已抓续数周，况兼由于近期饲料价钱抓续上升，繁衍户损失加重，行业将不成避参加“现款流抓续流失”的集体损失阶段。

　　猪价抓续走低的背后，是供给多余与需求疲软的双重挤压。从供给端看，行业产能去化程度逐步，能繁母猪存栏量仍处于位。适度2025年12月末，天下能繁母猪存栏量达3961万头，略农业农村部设定的3900万头日常保有量上限。与此同期，分娩率的普及杰出加重了供给压力，行业多量反应，面前PSY（每头母猪每年提供断奶仔猪数）等分娩率规画较非洲猪瘟前有显著普及，这意味着即使母猪存栏量不变，实质的商品猪出栏量也在加多。

　　需求面信阳公路钢绞线，春节事后，猪肉销耗参加传统淡季，结尾走货速率显著放缓。尽管宰杀企业尝试压价收购，但繁衍端因损失严重而出现定惜售心扉，阛阓全体呈现供需博弈气象。令阛阓担忧的是，看成阛阓风向标的仔猪价钱近期也出现角落转弱迹象，标明繁衍户补栏意愿正鄙人降，行业悲不雅心扉正由商品端进取游传。

　　另外，豆粕与玉米两个主要饲料原料，价钱抓续上升，预应力钢绞线并创下2024年8月以来价，这对繁衍户本钱造成的压力遏抑疏远。期货盘面来看，适度16日收盘，豆粕主力价钱报3071元，年内累计涨11.31；玉米主力约价钱涨至2379傍边，近半年上升8.23。

　　上市猪企“量增价减”，季度功绩蒙上暗影

　　猪价的抓续低迷，平直反应在上市猪企的销售数据中。新出炉的2026年1-2月销售简报涌现，主要生猪繁衍企业呈现“量增价减”步地，猪价下落致销售收入多量出现下滑。

　　财经记者统计，有19上市猪企泄露了1-2月销售简报，期内累计出栏生猪3043万头，同比增长9.9。行业龙头牧原股份（002714.SZ）以1161.2万头的出栏量先全行业，公司1月、2月销售收入分离达105.66亿元、64.05亿元，同比分离下落11.93、23.98，收入下滑的主要原因是商品猪销售均价大跌。

　　1月到2月，温氏股份（300498.SZ）、新但愿（000876.SZ）的出栏量分离达566万头和261万头。与牧原股份类似的是，上述两端部猪企的销售收入下滑。温氏股份2月销售收入达39.56亿元，同比环比分离下落15.58、15.79，收入水平创下2025年同期以来低值。新但愿2月的销售收入降幅为7.42。

　　3月以来生猪价钱跌破11元/公斤，目下直逼10元/公斤，月内价钱下落约9.3。猪价阴跌不啻，也为上市猪企季报蒙表层暗影。

　　靠近抓续恶化的阛阓环境，战术层面发力维稳。华安证券研报指出，3月初，农业农村部联国发改委召集7大型生猪繁衍企业召开题会议，建议将杰出强化生猪产能调控，能繁母猪存栏量调控地方或将下调至3650万头傍边，较面前水平下降约7.9。同期，会议还建议成就备案制，杰出压实企业的产能调控包袱，动行业从“内卷式”竞争中走出来。

　　预测后市猪价，位私募基金厚爱东说念主对财经暗示，若产能调控地方得以严格落实，类似面前行业度损失倒逼的被迫去产能，本轮猪价上升周期的底部有望在2026年下半年夯实。

　　在他看来，短期内猪价仍难言乐不雅，生猪价钱仍有下降空间。这主若是由于面前行业出栏均重仍处历史同期偏位置，且重生仔猪数目同比加多对应本年上半年的出栏压力。

　　“去产能不是蹴而就的，尤其是生猪繁衍客不雅上存在10个月傍边的育肥技能周期，类似面前存栏量企、饲料本钱上升、猪肉销耗处于淡季以及二育受限等要素影响，短期生猪价钱仍有可能不竭走低。本轮损失阶段中，大型上市猪企的动作需密切心情，若后续企业出于保险现款流安全，主动镌汰出栏节律和界限，有望带动全行业产能出清，动猪价上升。”上述基金东说念主士对记者说。

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