本报记者周尚伃预应力砼钢绞线
见习记者于宏
截至《证券日报》记者发稿，中信证券、华泰证券、国泰君安、中信建投、中国银河、中金公司、申万宏源、招商证券、广发证券九大头部券商的2024年年度经营业绩全部出炉，成为市场关注的焦点。其中，7头部券商实现营业收入、净利润同比双增长，中信证券、华泰证券2024年归母净利润均150亿元。九大头部券商2024年合计实现营业收入2994.12亿元，同比增长7.98%；合计实现归母净利润982.61亿元，同比增长18.01%。
“券商一哥”迎来挑战
2024年，资本市场服务质量发展质不断提升，一揽子增量政策实施有力进稳市场、稳信心、稳预期，资本市场出现一系列积而刻的变化。这一年，头部券商展现出了稳健的发展态势。中信证券、国泰君安、华泰证券等头部券商在资本规模、盈利水平、业务实力及风险管理能力方面均处于行业领先地位。具体而言，行业中已有两券商的总资产均过1万亿元，其中，中信证券总资产达1.71万亿元；国泰君安总资产为1.05万亿元，次突破万亿元规模，同比增长13.22%。
其中，“券商一哥”中信证券的各项业务指标持续保持行业领先地位，2024年全年实现营业收入637.89亿元，同比增长6.2%；实现归属于公司股东净利润217.04亿元，同比增长10.06%。申万宏源研究所非银席分析师罗钻辉表示：“中信证券度受益于资本市场改革和行业竞争格局优化，业务结构均衡特征明显。”
值得关注的是，“券商一哥”或将迎来新挑战。2024年9月5日，国泰君安与海通证券宣布合并重组，通过强强联合、优势互补，在建设投资银行的征程上迈出了其关键的一步；2025年3月4日，海通证券A股股票终止上市，国泰君安作为存续公司披露了模拟合并的2024年度财务报表审阅报告。报告显示，截至2024年末，模拟合并公司总资产1.73万亿元、归母净资产3283亿元，资本实力位居行业一；经纪业务手续费净收入118.22亿元，位居行业一；投资银行业务手续费净收入46.03亿元，位居行业一。
营业收入方面预应力砼钢绞线，九大头部券商2024年营业收入均200亿元，中信证券以637.89亿元的营收遥遥领先。华泰证券、国泰君安的营收均400亿元。净利润方面，九大头部券商整体盈利情况差距较大。2024年，中信证券、华泰证券、国泰君安、招商证券、中国银河这5公司的归母净利润均100亿元，分别为217.04亿元、153.51亿元、130.24亿元、103.86亿元、100.31亿元。
数据来源：Wind 制图：周尚伃于宏
从增速方面来看，九大头部券商中，除中信建投、中金公司外，其余7公司均实现营收、净利润同比双增长。国泰君安的营业收入同比增幅，为20.08%；广发证券、申万宏源、华泰证券的营业收入同比增幅分别为16.74%、15.04%、13.37%。归母净利润同比增幅的券商也为国泰君安，增幅达38.94%；广发证券紧随其后，同比增长38.11%；中国银河、华泰证券分别同比增长27.31%、20.4%。
国际化实现纵突破
上述头部券商不仅在业绩方面交上了亮眼“答卷”，更在服务实体经济过程中不断提升业服务水平，入践行金融强国使命，做做实金融“五篇大文章”。
2024年，中信证券发挥“投行+投资”联动优势，锚索为新质生产力和科技创新企业提供的投融资服务，境内承销债券规模次突破2万亿元，新增股权投资92亿元。中金公司2024年支持直接融资过12万亿元，动形成“1只国、7个省／直辖市”的多层次政府引基金群，有引社会资本流向国战略领域。华泰证券耕TMT、大健康、大消费、能源环保、端制造等产业生态圈，积服务新质生产力发展和现代产业体系建设，2024年私募股权投资领域新增投资项目中，国精特新“小巨人”企业与精特新中小企业的数量过10。招商证券积优化投行业务体系，入开展“羚跃计划”，提升服务成长型科创企业的能力，充分发挥金融服务实体经济发展的“助器”作用。
绿金融方面，中信建投积投身国内碳市场建设，稳步拓展碳金融业务，2024年在地方碳市场中各类品种交易量合计达240万吨，交易规模达9000万元，为实体经济降碳转型引入更加灵活多样的资金支持。普惠金融方面，中国银河发挥社会财富“管理者”的功能，普惠金融产品保有规模1600亿元，并达成市场单普惠助农“ABS+信用保护凭证”实践案例。
值得关注的是，在奋进国际投资银行的目标下，国际业务不仅升为头部券商业绩的稳定器，更成为重要增长，拥有国际化视野成为中资券商迈向投资银行的关键。正如华泰证券席执行官周易在年报致辞中所言：“国际化对公司意味着真正参与水平全球竞争。”
2024年，多头部券商国际业务迎来新突破，例如，“券商一哥”中信证券全球化业务布局进一步拓宽，国际业务收入贡献占比提升至17.2%；其中，中信证券国际实现营业收入22.6亿美元，净利润5.3亿美元，同比分别增长41%及116%，创历史水平，且多条业务线全年业绩录得历史新。近年来，华泰证券国际业务保持逆市稳进，参与打造一系列港、美股明星项目，综合实力稳居中国香港中资券商头部，2024年公司港股IPO保荐数位列行业三、保荐承销规模位列中资券商三。伴随中国企业的全球化布局展业，华泰证券对标国际投行入进业务板块和业务能力的全球化，积拓展国际业务布局。
此外，随着国“一带一路”倡议的入进，中国银河通过联昌并购项目将国际业务网络从中国香港延伸覆盖至新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国等地，全方位进入东南亚市场，成为在亚洲地区业务网络广的中资券商。
东吴证券非银金融席分析师孙婷表示：“随着以新‘国九条’为主的‘1+N’政策体系加速完善，政策鼓励头部券商通过并购重组、组织创新等方式做优做强，鼓励中小机构差异化发展、特化经营，打造金融业‘国队’，预计未来行业集中度将进一步提升。头部券商的ROE（净资产收益率）的稳定以及业绩成长均展现出显著优势，应享有更的溢价。”
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