长鑫之后迪庆无粘结钢绞线，另个国产存储巨头长存控股IPO也迎来要害节点。
8月21日，上交所官网走漏，长江存储控股股份有限公司科创板IPO苦求已施展获受理，公司简称为“长存控股”，联席保荐东说念主为中信证券和中信建投。这公共NAND Flash商场排行三的存储巨头，施展向A股老本商场发起冲击。
长存控股于2026年5月19日办理辅备案登记，8月21日即完成辅验收，用时仅约3个月。
长存控股诞生于2016年12月21日，位于武汉。注册老本为178亿元，法定代表东说念主为陈南翔。公司注于3D NAND闪存及存储器惩处案，成为公共批冲突200层NAND存储芯片的企业。证据TrendForce数据野心，2026年1-3月公司在公共NAND Flash厂商中按销售金额和出货量排行，均位列公共三、。
居品结构：NAND已成对中枢
讲述期内，公司主商业务收入度网络于NAND Flash居品，按样式分为存储芯片、智能末端居品和固态硬盘三大类。存储芯片以Raw NAND晶圆和颗粒为主，平直销售给卑鄙模组厂或末端客户；智能末端居品以eMMC、UFS等镶嵌式存储芯片为主，主要应用于智妙手机、平板电脑等迁移末端；固态硬盘笼罩破费（致态）和企业PCIe SSD两大向。
存储芯片包括非易失存储芯片（断电后仍保存数据）和易失存储芯片（断电后丢失数据），常见的非易失存储芯片包括闪存（Flash）、只读存储芯片（ROM），常见的易失存储芯片主要为随即存储芯片（RAM），进取分为DRAM和SRAM。跟着AI上涨关于存储需求的暴增，现在存储芯片都处于供不应求的景气情景。
证据长存控股招股书，NAND Flash居品收入占比执续升迁：2023年141.02亿元（占主营76.88），2024年398.80亿元（88.93），2025年566.60亿元（90.77），2026年季度452.38亿元（96.42）。其中，季度存储芯片238.55亿元，智能末端166.68亿元，固态硬盘47.14亿元。
值得温雅的是居品结构的升：长存控股已从NAND裸芯片供应商向附加值的末端居品蔓延，2025年智能末端和固态硬盘收入同比折柳增长76.50和55.10，增速均快于存储芯片。与此同期，晶圆代工、NOR Flash等“其他居品及就业”收入占比执续下落，与IPO前剥离武汉新芯控股权的动作相呼应，上市主体业务将进取聚焦NAND主航说念。本年5月31日，长存控股推动会批准公司将所执有武汉新芯39股权转让给武汉光谷半体产业投资有限公司及武汉市光新开赴投资伙企业（有限伙）。本次来回完成后，本公司对武汉新芯的执股比例由68.19降至29.19，不再将武汉新芯纳入公司并报表范围。
事迹爆发式增长：从全年亏欠191亿到单季盈利333亿
招股书泄漏的数据走漏，长存控股在2023年履历行业低谷期的大额亏欠后，事迹已矣惊东说念主逆转。
2023年，公司归母净利润为-191.81亿元；2024年得手扭亏为盈，已矣归母净利润67.71亿元；2025年净利润跃升至142.11亿元，商业收入达631.85亿元，同比增长约39.8。2023年至2025年商业收入复增长率为83.60。
引东说念主凝视标是2026年季度：公司已矣商业收入470.42亿元，归母净利润达333.79亿元。季度归母净利润则约为2025年全年的2.35倍。适度2026年3月31日，公司累计亏欠已从2023年末的570.63亿元大幅收窄至34.04亿元迪庆无粘结钢绞线，距弥补历史亏欠仅步之遥。
动作时刻密集型企业，长存控股历久保执强度的研发参加。讲述期内（2023年至2026年季度），公司累计研发开销约159.53亿元，其中2025年全年研发参加为55.85亿元。
额参加换来中枢时刻冲突。公司自主研发的Xtacking®架构时刻已迭代至4.0版块，2022年出Xtacking®3.0时刻时成为公共批出200层以上3D NAND Flash居品的企业，已矣国内存储时刻次先天下水平。2025年，公司成为大陆为数未几的与头部厂商达成利交叉授权的集成电路企业。适度2026年3月末，公司十分控股子公司已获授权发明利悉数5611项。
产能利用率面，讲述期内公司历久保执位运行：2023年至2026年季度折柳为94.42、95.43、97.91和98.02，2026年季度已接近满产情景。
产销率面，2023年至2025年折柳为96.04、97.87和97.48，处于较水平；2026年季度降至82.40，主要系季度末产制品尚未完成销售及备货战略调治所致，不属于重要额外波动。
在2026年季度，长存控股的综毛利率达到76.77，其中中枢的NAND居品毛利率为78.73，存储芯片细分业务是达84.23。这水平已使其与公共纯NAND龙头铠侠（同期毛利率约78）基本执平，钢绞线厂家象征着其盈利才能施展迈入公共存储芯片梯队。不外，与综毛利率达79.3的SK海力士和84.9的好意思光科技比拟，长存控股仍有定差距。
控股推动，国资主
长存控股前身为长存有限。长存有限征战于2016年12月21日，由芯飞科技、大基金期、湖北科投、国芯基金共同出资征战，征战时注册老本3860000万元。其时芯飞科技出资比例为51.04，芯飞科技曾用名为湖北紫光国器科技控股有限公司。2025年9月25日，公司完成了长存有限全体变为股份有限公司的变登记。
招股书走漏，公司控股推动、骨子适度东说念主。刊行前，执股5以上的主要推动共有六，折柳为：湖北长晟发展有限职守公司执股26.54，武汉芯飞科技投资有限公司执股25.35，国集成电路产业投资基金期执股11.97，国集成电路产业投资基金二期执股11.38，武汉光谷产业投资有限公司执股9.25，湖北国芯产业投资基金伙企业（有限伙）执股5.90。
长存控股主要推动进取穿透后的主要出资主体折柳为湖北省国资委、武汉市国资委、东湖新区管委会、国大基金等，国有老本占据主地位。
长存控股集皆了五大银行，农银投资、建信投资、交银投资、中银金钱1号、工融基金均平直执有长江存储约0.61，五计约3.05。关于重金钱、历史上历久依赖银行贷款的半体IDM，这推动组很有标记：大型银行体系不仅是债权融资，也通过金融金钱投资平台进入股权端。
此外，知名投资执股0.98，央视融媒体产业投资基金执有长江存储约0.1533。招股书推动名册中将其简称为“融媒体基金”，执股约0.15。该基金LP中包括电视总公司、电信以及多传媒上市公司。
外部公告提供了预想的穿透信息。市北新（600604.SH）在2026年5月股票来回额外波动公告中明确默示：公司动作央视融媒体基金有限伙东说念主，占该基金2.69份额；央视融媒体基金于2023年12月投资长江存储，执股比例0.1533。因此，市北新属于小比例的“障碍参股长江存储”公司，但公司同期强调该投资占比较低，不会对计算事迹产生重要影响。
当虹科技（688039.SH）2025年半年报泄漏，其向央视融媒体产业投资基金认缴并实缴1亿元，讲述期末出资比例2.6936，身份为有限伙东说念主。由互联网投资基金（中网投）执股约0.12，上海国有金钱计算有限公司平直执股约0.18。
此次长江存储通过智芯1号至智芯6号共6个平直职工执股平台和24个表层职工执股平台执有公司股份，计执股约1.2949，笼罩1024名中枢东说念主员。职工范围包括执行董事、总裁、中层经管东说念主员、工程师及以上别职工。
执股对象平直或障碍执有的股份，自场地职工执股平台完成实缴出资之日起36个月内不得转让。六个平直执股平台于2025年6月完成实缴。公司自2025年6月运转阐发股份支付，2025年阐发8949.41万元，2026年季度阐发4197.84万元。
管执股比例不：董事长、总裁陈南翔穿透后执有0.0333，科学霍宗亮0.0266，其余中枢管和时刻东说念主员也均为小比例障碍执股。
拟刊行不低于19.8亿股，募资330亿元
本次刊行案走漏，长存控股拟公征战行不低于19.8亿股且不外24.3亿股（诈欺额配售遴荐权之前），占刊行后总股本比例不低于10且不外12。刊行后总股本将不低于198亿股且不外202.5亿股。
公司拟募资330亿元，其中208亿元用于“长江存储量产线时刻升面孔”，122亿元用于“研发关系募投面孔”。这范围过此前长鑫科技科创板IPO呈文的295亿元募资额，刷新科创板拟募资金额新。
关于NAND IDM而言，产线升和折旧摊销是历久执续经过。讲述期内，公司购建历久金钱累计现款开销约963.90亿元，折旧及摊销用度计约509.49亿元。
长存控股默示，本次召募资金均围绕公司主要业务半体存储器的产研才能开展，均属于科技转换域。通过实施本次召募资金投资面孔，公司在半体存储器域的产线代次、居品能、研发与时刻水平将进取升迁，有助于提公司新工艺代能居品才能，保执水平，升迁公司公共竞争力和市占率，为公司已矣历久可执续发展提供有劲维持。
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