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消息面：
手机号码：15222026333昨日，英国央行公布12月货币政策会议纪要，宣布维持4.75%的基准利率不变，这是英国央行连续第二次按兵不动。今年以来，英国央行进行了七次利率决议，仅在8月份降息25基点，其他决议均维持利率不变。这与欧央行和美联储连续降息的节奏显著不同，显示出英国央行放松货币政策的谨慎态度。
本次英国央行利率决议没有新闻发布会，但发布了政策声明，其中提到：货币政策委员会以6比3的多数投票决定将银行利率维持在4.75%。三位成员倾向于将银行利率下调0.25个百分点，至4.5%；英国近期经济活动的大多数指标都有所下降；最近几个季度，在反通胀方面取得了进展；贸、，易政策给经济前景带来了不确定性。
可以看出，政策声明中，英国央行官员的态度偏向鸽派，并且英国经济指标的表现不佳，未来降息的可能性仍然存在。本次英央行选择按兵不动，最大的担忧不是通胀反扑，而是美国当选总统特朗普入住白宫之后，激进的贸，、易政策可能导致英国宏观经济受冲击。实际上，不止英国央行，包括美联储在内，都在最近的声明和讲话中，提到了特朗普对外政策对经济的影响。
数据面：重庆预应力钢绞线价格
英国11月份的核心CPI年率为3.5%，高于前值3.3%，连续三个月升高，通胀有反弹迹象。温和通胀的标准为2%，英国的通胀率已经远远偏离该标准。如果特朗普的相关政策再冲击英国进口物价，通胀率将进一步走高。
劳动力市场看，英国10月份失业率为4.3%，与9月份持平，处于近五个月以来的最高位。充分就业标准线为5%，英国失业率仍处于该标准线下方，钢绞线劳动力市场表现相对健康。
进出口数据方面，10月份贸易逆差37.2亿英镑，逆差值连续两个月放大。实际上，今年以来，英国每个月的贸易都处于逆差状态，出口产业不振已经常态化。英国央行保持相对偏紧的货币政策，可能导致英镑相对其他货币出现升值动力，这有可能加重贸易逆差局面。
技术面：
▲ATFX图
日线级别看，GBPUSD处于显著空头趋势。昨日英央行利率决议后，GBPUSD全天收阴线，今日亚盘时段突破11月份最低点，该点位也是中期支撑位。目前，技术分析派关注的焦点是本轮下跌会持续多久，最低跌至什么价位。黄金分割角度看，本轮下跌的中性目标区域在1.382~1.618之间，对应价位1.2362~1.2284。需要提醒的是，如果消息面出现重大变动，可能导致波段最低点落在中性区间上方或者下方。
将上述因子映射到汇率传导，可以概括为三条路径相互叠加。第一条是利率预期差：美联储在就业先行数据转弱与“停摆”扰动落幕后，若正式数据确认动能放缓，市场对12月及随后数月的宽松节奏将更为一致，美元收益率曲线的实际下行空间大于欧元区，欧元兑美元获得相对利差的顺风。第二条是风险偏好差：政策不确定性下降与“软着陆”叙事抬头时，避险美元的需求下降，而欧元在美元走弱阶段通常被动受益。第三条是通胀黏性差：欧元区核心通胀黏性与服务业通胀的“缓降不快”，为欧洲央行维持限制性利率提供理由，而美国端若更快进入政策拐点，利差收窄进程有望先于经济基本面改善，从而在汇率层面率先体现。
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